在互聯(lián)網(wǎng)金融大整治的大背景下，新一輪的各類交易所整治又已開始。
據(jù)了解，上海市清理整頓各類交易場所領導小組辦公室近日下發(fā)了《關于加強本市各類交易場所風控防控工作的通知》（下稱“通知”），要求市公安局、銀監(jiān)局、證監(jiān)局、社區(qū)街道聯(lián)合加強整治力度，清理整治各類交易場所，著重強調(diào)“四不得”：
“不得未經(jīng)批準擅自設立分支機構或經(jīng)營網(wǎng)點、不得未經(jīng)批準擅自轉讓或變更股權、不得未經(jīng)批準擅自新增或變更交易品種、不得以交易場所名義對外擔保和股權質(zhì)押等”。
“通知”再次強調(diào)市有關部門以業(yè)務歸口管理為原則，各區(qū)縣人民政府以屬地管理為原則做好各自工作，市商務委負責商品現(xiàn)貨市場管理。
具體到各部門，《通知》也有明確要求：
上海市公安局要加大交易場所及相關責任人員違法犯罪行為的打擊力度；上海銀監(jiān)局要督促商業(yè)銀行不得為非法交易場所提供系統(tǒng)、開戶和結算業(yè)務；上海證監(jiān)局要做好商品現(xiàn)貨市場非法期貨交易的認定；各區(qū)人民政府要充分發(fā)揮街道、社區(qū)、樓宇管理單位等力量，加強日常巡查和風險排查。
根據(jù)上海市金融辦2013年12月31日發(fā)布的消息，歷時兩年的上海各類交易場所清理整頓工作已全面完成，有38家交易場所通過了清理整頓驗收。實際上，作為互聯(lián)網(wǎng)金融整治的內(nèi)容之一，近期全國各地都在整頓規(guī)范各類交易市場。比如，天津文交所停業(yè)整頓，8月16日天津文化產(chǎn)權交易所郵幣卡交易中心暫停交易。另有消息稱，天津市轄區(qū)內(nèi)三十余家交易所，將于近日全部停業(yè)整頓，檢查合格一家，開業(yè)一家。
重慶市也在7月底下發(fā)了《關于進一步加強要素市場風險防控工作的通知》，針對要素市場的風險防控劃定16條“紅線”，明確不得開設網(wǎng)絡借貸中介公司（P2P）或開展相關業(yè)務等措施。
這些交易場所，一般均未經(jīng)國家有關部門批準，大多藝術品、原油、白銀之類的大宗商品交易。這類交易場所由于缺乏有效監(jiān)管，跑路、資金斷鏈等亂像不斷，有的則直接涉及犯罪。其中，最引人關注的就是，這些機構把風險極高的產(chǎn)品賣給了風險承受度較低的普通投資者。
按照業(yè)界的說法，各類交易場所已經(jīng)經(jīng)過了兩輪清理整頓，第一輪始于2011年，起點是2011年11月國務院發(fā)布了《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（即“38號文”）；第二波是2014年，重點指向了資金監(jiān)管，但實際也是上一輪的延續(xù)。
2014年9月5日證監(jiān)會曾對外發(fā)布消息稱，全國范圍內(nèi)對各類交易場所的清理整頓工作已經(jīng)取得積極成效，當時已有29個省(區(qū)、市)和5個計劃單列市的清理整頓工作通過聯(lián)席會議驗收，剩余的的兩個省市包括云南和天津市。直至2016年4月15日，天津、云南等地交易所也一直尚未通過國務院清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議檢查驗收。
（來源：澎湃）
隨著供給側結構性改革的踐行深入，去年以來，商品現(xiàn)貨市場去產(chǎn)能日漸顯著，而大宗商品場內(nèi)場外市場也快速活躍。與此同時，交易誤區(qū)及風險點有所增多。在此背景下，為處理好創(chuàng)新發(fā)展與風險管控的關系，推動場內(nèi)場外兩個市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，8月30日，由知名科技公司金網(wǎng)安泰主辦、商通社承辦的“科技創(chuàng)新與風險管理” 研討會在北京舉辦。
原證監(jiān)會研究中心、正局級研究員黃運成就“如何運用科技創(chuàng)新管控市場風險”做了主題演講。
以下為文字實錄：
黃運成：
感謝證券報的邀請，感謝金網(wǎng)安泰對會議的支持。
前不久，王寧給我講開一個小型座談會，談談科技創(chuàng)新的事，我就想怎么談呢？昨天王寧又把一些具體的題目發(fā)給我，說技術公司要走向公眾公司，要利用好資本市場，我說這都沒有問題。前不久我看了一本書，加上我的一些體會，主要是“向傳統(tǒng)吶喊”，里面我寫了創(chuàng)新與轉型的內(nèi)容，結合這本書和我的一些體會給大家做一個分享。這是我想講的一個主要意思，四個方面的問題：
一、科技創(chuàng)新的本質(zhì)
二、制度創(chuàng)新的意義
三、資本市場政治
四、建立國際秩序
一、科技創(chuàng)新的本質(zhì)（以美國芝加哥商業(yè)交易所的科技創(chuàng)新為例）
芝加哥商業(yè)交易所的科技創(chuàng)新有很多，我們舉一點，從公開喊價制度到電子化交易。剛才李克在致詞中也說到，中國電子化交易實行了將近20年，大家都司空見慣，認為一開始就是電子化交易。但從公開喊價制度到電子化交易經(jīng)歷了一場很大的博弈。對于公開喊價制度，現(xiàn)在基本都不是太熟悉了，除了一些期貨界的老同志之外，年輕人可能對這個制度不是太熟悉，并且現(xiàn)在國際上保留這種制度的交易所也沒有很多了，或者是作為傳統(tǒng)在保留，像LME，大部分都是電子化交易的。
中間我插一個影響交易場所發(fā)展幾大因素：治理結構、交易系統(tǒng)、清算結算、交易產(chǎn)品、風控系統(tǒng)。今天我的PPT主要涉及到交易系統(tǒng)和治理結構，其他涉及不多。
公開喊價制度的特點：場內(nèi)交易員（紅馬甲），他身邊有很多臺電話；交易場所實行的是經(jīng)紀人制度；交易所的管理架構是會員制，會員通過投票來決定交易所重大事項，這是基本特點。
公開喊價制度存在的問題：1.人的速度和計算機相比，下單速度慢，出錯率比較高，不同的人熟練程度不一樣，出錯率也不一樣；2.道德風險，交易員與經(jīng)紀人間的尋租行為，這是兩類人，場內(nèi)交易員和場外經(jīng)紀人。只要有人在就有人情在，就有熟悉不熟悉的情況，制度就會有好壞、尋租。美國也是這樣，經(jīng)紀人和交易員熟悉了，他可能把我的單子先下，把不熟悉的人的單子往后挪一挪，這中間絕對公平是沒有的，另外看到行情好的時候他有可能把自己的單子先下去了，所以存在著尋租行為；3.經(jīng)紀人公司發(fā)展的快慢不均，大型經(jīng)紀人公司成立了集團，經(jīng)紀人集團控制著交易所的重大決策。當然不能算它的問題，但這里面也會有問題，集團是利益集團，綁架了交易所，可能情況不一樣，整個利益訴求、發(fā)展的方向是不一樣的；4.交易效率低，什么事都要通過會員投票來決定，比如交易所內(nèi)部的衛(wèi)生間要換顏色，通過會員投票決定，成立衛(wèi)生間顏色指導委員會，不能一個人說了算，反映了效率的問題，所以歷史上在一段時間內(nèi)交易量下降，利益集團格局存在著固化的現(xiàn)象。
針對這些情況，1987年，CME在梅拉梅德為首的這樣一批創(chuàng)新的人中間開始推進電子化交易的科技創(chuàng)新。電子化交易系統(tǒng)在歐洲有些地方也是嘗試過的，雖然沒有大規(guī)模的采用。在上世紀80年代，美國芝加哥交易所并沒有在全球占領領導地位，交易所成立最早的也不是CME，芝加哥期貨交易所比CME早50年。并且芝加哥也是一個二線城市，當時的商品期貨也沒有在整個工業(yè)革命中占有重要的位置。他們想為了推進交易所的發(fā)展，推進科技創(chuàng)新，他們就從各個方面去創(chuàng)新，首先是交易系統(tǒng)的改革，這是一個革命性的轉變。
電子化交易的好處：1.減少下單出錯率，提高下單速度；2.杜絕交易員和經(jīng)紀人的尋租行為；3.通過交易系統(tǒng)電子化把全球能夠連接的交易所都連接在一起，讓市場大大開拓了，國際化的程度大大開拓。
但這件事情不是一件簡單的事情，這種技術創(chuàng)新背后一定和利益格局聯(lián)系在一起，帶來了挑戰(zhàn)：1.部分交易員和經(jīng)紀人要丟掉飯碗，都采取電子下單要這些人干什么？并且這些人的收入一部分來自于交易收入，還有一部分來自其他收入，就像背后的一些交易和尋租行為，這些都是他們收入很大的一部分。經(jīng)紀人集團對交易員的獎勵也是根據(jù)交易員為集團創(chuàng)造了多大的利益，一推行電子化這些都不存在，需要另謀職業(yè)，從事了十幾年、二十年的工作現(xiàn)在面臨了挑戰(zhàn)。2.交易所內(nèi)部的利益格局重新分配，原來經(jīng)紀人之間的利益格局和場內(nèi)交易員優(yōu)秀與否緊密相關，場內(nèi)交易員的數(shù)量和交易席位價格都聯(lián)系在一起，他們不完全是經(jīng)紀這塊，因為交易席位每天都在拍賣，交易好了席位就高了，不好的時候再買進來，這種利益格局現(xiàn)在又重新分配。3.交易所內(nèi)部的權力格局重新洗牌，原來是經(jīng)紀人集團的老大，說話就算，影響力最大，現(xiàn)在推出電子化交易系統(tǒng)后是不是還是這樣的格局，那也說不好？這就是三大挑戰(zhàn)。
反對者對電子化交易的責難：1.公開喊價制度是亙古不變的最優(yōu)制度；2.電子化交易是異端邪說；3.瘋狂的舉動，不可思議；4.推進電子化有可能葬送CME在全球的領導地位。對這種情況，諾貝爾經(jīng)濟學獎的獲得者米爾頓·弗里德曼對阻礙創(chuàng)新的這種現(xiàn)象的評價：現(xiàn)狀的獨裁，我已經(jīng)把持這種現(xiàn)狀就不希望它改變。利奧·梅拉梅德評價：創(chuàng)新是資本市場最殘酷的戰(zhàn)爭。
推進電子化交易系統(tǒng)創(chuàng)新遇到的困難：1.在大家博弈的過程中，反對者也做一些讓步，在正常交易時間內(nèi)你不能搞，可以給你一點時間，在正常交易時間之外做一點實驗。2.現(xiàn)有的交易品種都不能用電子化交易，可以選擇一些小品種，當時就選了迷你標普500指數(shù)期貨，來進行試驗。3.把推動創(chuàng)新的人排擠出交易所領導層。和中國目前看到的情況當時在國外都是一樣，只是我們離得遠不知道他的一些具體情況。
電子化交易勝利的意義：結果是創(chuàng)新取得了勝利，1.使交易說的成交量翻了幾倍到幾十倍、上百倍，這是一個重要的突破，包括迷你標普500指數(shù)期貨，一開始看不上這個指數(shù)，是小品種又是迷你，但是很活躍，最后他們允許這種500指數(shù)期貨和場內(nèi)大品種之間進行套利，就把整個活躍度搞起來了，一下子取得了成功。成功后，推動創(chuàng)新的人的地位就穩(wěn)固了，可以做其他的一些事情了。2.確立了CME在全球期貨行業(yè)的領導地位，也把芝加哥從一個二線城市地位提升到全球知名城市。所以，創(chuàng)新帶來的效益和影響是廣泛的。
科技創(chuàng)新的本質(zhì)是什么？1.對現(xiàn)狀獨裁的一種挑戰(zhàn)。2.是重新分配資本市場的利益格局。3.重新分配交易所的權力結構。那些無視事實或者不敢面對現(xiàn)實的人最重要被歷史所拋棄，這是我們通過創(chuàng)新體會到的。現(xiàn)在全球都是電子化交易了。
在我們這里，看似這些重大的問題都是難以克服的問題。這就是創(chuàng)新面臨的一些障礙。
二、制度創(chuàng)新的意義
CME集團發(fā)展的歷程
1848年，芝加哥期貨交易所（CBOT），成立，它不是CME，最后合并成CME集團它的歷史才衍生。1872年紐約黃牛與耐勞交易所成立，并且于1882年發(fā)展為紐約商業(yè)交易所（NYMEX）。1898年，芝加哥奶牛與蛋類交易所成立，并于1919年成為芝加哥商品交易所（CME），CME比芝加哥期貨交易所成立晚了50年，但它之所以不斷的發(fā)展，最后它取得了全球的領導地步就是創(chuàng)新的力量。1933年紐約商品交易所（COMEX）成立。1994年COMEX與NYMEX合并成為新的NYMEX，2002年CME掛牌上市，這是重要的一步。到2005年CBOT也掛牌上市。2006年NYMEX重新掛牌上市。2007年成立了交易所集團，CME與CBOT合并成立CME集團，兩個交易所之間競爭非常激烈，品種都是相同的，你上什么我上什么，互相打探對方的信息，交易所的領導人也是經(jīng)常互挖，最后他們決定與其這樣互相斗，還不如和。因為你面臨的對手不完全是芝加哥這個城市中的各個交易所，還面臨了歐洲期貨交易所，紐約交易所、倫敦交易所等等這樣一些競爭，逼迫你在各種選擇中做一個相對好的選擇，你不這樣做也可能相互都活得不好，如果相互幫助一把大家都做大了，所以，他們成立了。成立以后收購了紐約商品交易所。
這里講到資本市場重要性我又插了一個PPT，美國洲際交易所（ICE）發(fā)展歷程。現(xiàn)在全球三大交易所，一個是剛才說到的CME集團，二是美國洲際交易所ICE，第三個是歐洲期貨交易所，三大交易所控制了全球的商品交易、能源交易和金融期貨交易。美國洲際交易所要更野，發(fā)展十幾年的工夫，1997年開始做OTC交易，一定是沒有我們現(xiàn)在做得好。到了2000年成立ICE交易所。2001年收購了國際石油交易所，收購之后把這個殼公司上市，2007年收購了紐約商品交易所NYBOT，到2010年又把芝加哥期貨交易所收購了，我也去過芝加哥的辦公室，那個老頭很健康，他給我給介紹他在天安門廣場100美元購買了郵票，現(xiàn)在這個郵票也值不少錢。2013年收購紐約泛歐交易所集團，十年工夫。它現(xiàn)在底下有14家證券期貨交易所，9家結算所，發(fā)展速度比CME還快。
因為我和他們以前的總華代表也比較熟悉，紐約交易所有220多年歷史，是個老牌的交易所，被一個十歲的小青年給收購了，不可思議。收購之后，他的意思說他不是看重紐約交易所本身的情況，而是看重泛歐交易所在全球的產(chǎn)品線和期貨的一部分（期貨的部分更有盈利），90%的高管全部換掉了，收購是一個殘酷的事。
全球期貨交易所股份化趨勢，具體時間點我不講了。
CME1999年前醞釀著要股份化上市，他們認為是難度很大的一件事，因此叫做登月行動。
1999年前CME面臨的形勢：1.與芝加哥期貨交易所的競爭十分激烈；2.期貨市場的發(fā)展有四個里程碑：股份化和上市是第一個里程碑，第一個是推出金融期貨，這是上世紀70年代的事。第二個里程碑是：采用現(xiàn)金交割，這是目前我們沒有開展很多的，或者是我們對很多東西還有異議的。3.采用電子化交易系統(tǒng)；交易所股份化和上市。當時場外市場發(fā)展迅速：美林、高盛、還有現(xiàn)貨都在參與場外交易發(fā)展，他們在場外交易發(fā)展很簡單，就是要打造交易市場的百貨商店，把交易和融資的問題結合起來，滿足交易市場參與者的各種各樣的興趣。場外市場戰(zhàn)刀全部場外市場交易的90%多，場外市場對場內(nèi)市場也是有很大的壓力和競爭，所以它面臨了這樣的形勢。4.交易所本身要做各種改造升級要錢，最初交易所的定位和我們現(xiàn)在的情況一樣，定位為非盈利交易場所，會員制，他們的會員是參與重大決策的，不像我們有的會員制。5.國際競爭比較激烈，大的市場已經(jīng)全部開放，他在芝加哥租了幾千平米辦公室，拿了當?shù)氐呐普諄碜?，國際競爭非常激烈，這些機構都采用了電子化交易系統(tǒng)。6.交易所組織形態(tài)面臨轉型，歐洲有部分交易所已經(jīng)股份化了，你們看看時間表就行。7.采用現(xiàn)在共治治理方式是面臨當今的潮流。
2002年12月6日取得成功，CMI成功在紐約交易所上市，開盤價35美元，總是值超過250億美元。這個成功為交易所內(nèi)部的交易系統(tǒng)改造提供了資金，這是一個重要的意義。為收購和合并充足，芝加哥期貨交易所做了技術和資金的準備。第三，凝聚了交易所內(nèi)部的人心和士氣。一般的人上去不能激勵措施，但他們對大家很有信心，為交易所的集團化發(fā)展做了制度上的準備。
我畫了一張圖和大家分享，其實和我們現(xiàn)在的情況非常接近，美國有一位詩人寫的詩，把交椅所曾經(jīng)有過的名稱寫出來了，我感覺很有意義：60年代它叫騙子，哄騙孤兒寡母，騙得人家傾家蕩產(chǎn)。70年代叫做冒牌貨，巧取紐約和倫敦市場，過去你就是騙子，在騙子場所工作。80年代之所以它發(fā)展起來， 這和金融期貨的發(fā)展有關系，稱它為幸運兒了，它是風險套保者，這給了它一些名義和面子，獲得一些地位了。2008年，21世紀，它自己稱之為美國最偉大的改革創(chuàng)新領跑者，其他的金融機構在金融風暴中有的獲得了一些國家的補助，獲得了政府的一些資金上的支持，使它免予破產(chǎn)。但CME沒有獲得任何外部的支持。在全球金融危機當中，它是各種市場重運行，尤其是每年的期貨風險和頭寸，都得到了償付，對他們來講那是非常了不起的。你看他們的書也是非常驚心動魄的，夜里正在睡，電話叫醒了。明天早上我的保證金2億，保證金如何能夠獲得，如果獲不得的話能不能開場，那你的決策從哪來，半夜從哪里調(diào)錢？所以他們也很殘酷。到21世紀2008年它戰(zhàn)勝了所有的困難以后，給它一個新名稱“全球最偉大的改革創(chuàng)新領跑者”。從騙子到最偉大的改革創(chuàng)新的領跑者經(jīng)歷了50年，這就是他們發(fā)展的路徑。
中國資本市場發(fā)展面臨的問題
去年的股災，從牛市起步到瘋牛形成，再到股市暴跌導致整個股市流動性缺失。6月19號上證綜指重挫6.42%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5%，兩市近千只股票跌停。從去年6月15號到8月26號，滬指累積跌幅高達41%，這是多大的一個歷史事件。下跌拉開了多米諾骨牌反應。先是機構去杠桿，然后是個股去杠桿，實際上我們現(xiàn)在回憶一下它的情況，當時一些利用杠桿的機構，包括提供杠桿的機構怎么也想不到，他會受風險影響。因為首先有一個風險提示，我給你加杠桿了以后，加到10%的杠桿，不會影響到我提供資金本身，但做夢沒有想到整個市場不行了，出不去多米諾骨牌效應出現(xiàn)了。
今年以來市場風險的演變過程，這個不講了。市場開始是怎么搞活的，流動性的過程。
2015年股災的影響
今天我們?nèi)匀粚@個問題沒有做深入反思，上次證券公司一個論壇請我去講，我說，迄今為止，沒有一個權威的報告對這一重大的全球關注的事件做出分析和反思，這怎么說都不應該。有很多證券公司權威人士寫過文章，但都是從一個角度。具有2億開戶者，影響廣泛的市場發(fā)生的事件不去拿出一個權威報告來，在哪個市場能容忍這種事情，這是一個市值從50萬億下降到24萬億，蒸發(fā)近4成。
改革的進程也受到了很大的影響，大家查查歷史的情況。2015年，因為是改革推動的市場，2016年全面控制風險。
2.股災啟示
?。?/span>1）.中國資本市場的制度改革刻不容緩，決策機制改革，我們知道這場股市的波動成也是杠桿，敗也是杠桿。成是因為來得太突然，我們可以把這一場股市波動和2007年那場股市波動做一個比較，那時候股市下跌從6000點到1000點的時候跌幅很大，但沒有杠桿，你口袋里還有東西。有杠桿以后，杠桿占的比重很大，你什么東西都沒有了，同時負債很多，所以去杠桿特別是野蠻去杠桿，是一個重要的點。野蠻去杠桿是怎么回事？是怎么做出的決策？
?。?/span>2）要推進監(jiān)管透明度。習總書記說把權力關近制度的籠子里，沒有配合市場透明度的這些措施的話，你不知道權力是什么，你搞不清楚籠子在哪里，怎么把它關進去。所以透明度是非常重要的問題，我們要求交易場所有透明度，也要求相關的監(jiān)管政策和機構有透明度。
（3）進一步明確監(jiān)管機構市場定位，約束監(jiān)管權力
?。?/span>4）交易所體制改革，你說實現(xiàn)股份化，去行政化，主要干部的任免，運行的市場化和參與國際化競爭，這都是非常重大的事。
?。?/span>5）防壟斷，我們認為反壟斷從場外市場的建設開始做起，可能是一個比較容易的辦法?，F(xiàn)在要規(guī)范場外市場的行為，對新設場外市場要給出一些法定的調(diào)動。
?。?/span>6）改革或者改變我們當前的一些環(huán)境和立法程序，現(xiàn)在重要的法規(guī)是立法機構獨立立法，大家可能對這塊體會不深，這個意義是更大的，立法機構獨立立法。而現(xiàn)在的情況是執(zhí)法者把菜都做好了，立法機構放名稱。
三、資本市場政治：美元殖民主義
這段歷史聽著和現(xiàn)實沒有太多聯(lián)系，但前不久我看到網(wǎng)上流傳的一篇文章講習總書記接受美國記者的采訪，但我沒有看到國內(nèi)媒體有報道，所以不知道真假，很多事情就和這個有關。
1.二戰(zhàn)前，美國通過一戰(zhàn)、二戰(zhàn)建立軍事霸權。
2.軍事霸權要持久和鞏固一定要和金融霸權結合在一起，所以，二戰(zhàn)結束的時候他們考慮怎樣謀求金融霸權的問題。所以在1944年的時候，美國牽頭由44個國家在布雷頓森林召開了一次會議，叫做布雷頓森林會議，在這次會議上做了兩件大事。（1）建立金本位制，宣布美元與黃金掛鉤（35美元兌換1盎司黃金），這也不是美國最早的創(chuàng)造，英國什么都比美國早，但經(jīng)過了兩次世界大戰(zhàn)以后，英國的國力衰退很多了，遠遠趕不上美國，美國后來者居上，在以這種軍事霸權為基礎的情況下建立這種金融霸權就容易得多，所以建立金本位制。（2）建立世界秩序，所謂建立世界秩序意味著什么？通常建立世界秩序就要建立全球化的國際組織，在這次會議上三大國際組織建立：世界銀行、國際貨幣基金組織（IMU）和世界貿(mào)易組織（WTO）。這三大國際組織最終領導權都是美國。前不久國內(nèi)有一些文章對這段歷史做了一些回顧，把美元變成國際貨幣。在世界銀行、國際貨幣組織和WTO都把美元作為世界主要貨幣了，這是它的金融霸權的最初的形式。
3.金融霸權最初的形式建立完之后，美國面臨了幾件事情，其中最重要的是兩次戰(zhàn)爭：朝鮮戰(zhàn)爭和越南戰(zhàn)爭，朝鮮戰(zhàn)爭打的時間短，幾年的時間。但越南戰(zhàn)爭打的時間長，打了十幾年，耗費了大量的財力。美國要打仗，印票子多了，美國黃金儲備不可能跟得上，美元貶值，出現(xiàn)了美元危機。這種情況下，歐洲有些國家提出了，像法國戴高樂總統(tǒng)就提出要應對美元危機，我把我的現(xiàn)有美元儲備全部變成黃金，在他的帶領下其他國家也跟著做，這時候美國坐不住了，哪有那么多的黃金給你兌現(xiàn)，不是要美聯(lián)儲搞垮嗎。
4.美元拋棄金本位制，進入美元浮動匯率時代。布雷頓森林體系建立的固定匯率，35美元兌換1盎司黃金，其他國家的貨幣參照這一比例與美元掛鉤，美國在美元貶值的情況下，在美元出現(xiàn)危機的情況下，它就想到另外的辦法。1971年8月15日，美國又在布雷頓森林召開第二次會議，在這次會議上，當時的總統(tǒng)尼克松上臺不久突然宣布，取消美元與黃金掛鉤的金本位制度，金本位制度宣布破產(chǎn)。（2）沒有與黃金掛鉤，美元進入自由浮動時代。CME就抓住了這一時機推出了匯率期貨，使得它的發(fā)展上了一個非常大的層次。
5.美元不與黃金掛鉤，那怎樣使得它仍然繼續(xù)變成國際貨幣，怎樣在世界經(jīng)濟中繼續(xù)發(fā)揮作用呢？美國人就想辦法了。他們首先想到的就是石油，當時基辛格博士找到了沙特，中東石油占全球石油最大的比重，現(xiàn)在仍然是這樣一個格局。中東石油中沙特又是最多的，基辛格找到沙特，你今后交易的時候就用美元，不要使用其他貨幣了，沙特一開始也不同意，美國有各種各樣的手段，軍事訛詐各個方面，最后沙特頂不住壓力就同意了，石油的結算計價儲備都以美元為基礎，這是對美國來說非常重要的一招，使得美元真正坐上了全球貨幣的第一把交易。
6.因為石油宣布與美元掛鉤以后，其他的大宗商品包括糧食、包括其他的一些鐵礦石等等都陸續(xù)用美元結算，這樣利率期貨、匯率期貨、股指期貨陸續(xù)推出，大宗商品進入殖民時代，短期需求不完全是石油決定了，金融市場就發(fā)揮了巨大的作用，CME就有了蓬勃發(fā)展。以石油為代表的大宗商品進入了以美元結算，以期貨定價的金融化的時代。
7.這有什么意義呢？大宗商品市場助推美元進入殖民主義時代：以大宗商品為載體，美元全球流通，美元的印發(fā)成本很低，當我印了票子以后，相當一部分美元在海外流通，這樣對全球財富的瓜分和掠奪就開始了。
那次我在網(wǎng)上看到一段話體會很深，一個美軍四星上將在西點軍校的一段話，一個老頭顫顫巍巍登上講臺，從口袋里拿出100美元的貨幣，說小仔子們，你們說這是什么？他說對，這就是100$，美國用10美分印刷了100美元的擦屁股指，這公平嗎？這不公平，但是如果誰敢挑戰(zhàn)這種公平，你們這些在座的人就該出去發(fā)揮作用了，你們要上戰(zhàn)場了。這就是它背后的本質(zhì)。
四、建立國際秩序，走向多元社會
1.和前面也聯(lián)系在一起了，國際秩序當時怎么提出來的？當時是美國財政部助理懷特在1944年的時候提出的，建立國際秩序，建立美元與黃金掛鉤的固定匯率制度。與他相爭論的就是著名的經(jīng)濟學家凱恩斯，當時有人回應全球是兩個國家在爭論，兩個國家就是兩個人在爭論，一個是懷特，一個是凱恩斯，懷特提出要把美元作為全球貨幣，凱恩斯說既然你要建立國際秩序，作為國際貨幣來講，那應該建立一個新貨幣，因為有一個新的組織來管理這個貨幣。因為現(xiàn)在美元作為國際貨幣是美聯(lián)儲在管理，美聯(lián)儲在管理全球的事這是一個矛盾。它就提出建立一種新貨幣。因為背后這種爭論是軍事能力為基礎的和背景的，凱恩斯沒有爭過懷特，參加布雷頓森林會議期間凱恩斯因為心臟病突發(fā)，還推遲了會議的結束，這就是美元單邊主義的含義。
美元作為全球貨幣，但是美元是美聯(lián)儲一家管理的，重大事項別的國家不能干預美聯(lián)儲，所以，要建立多元國家，歐元、日元的建立也是這樣一層意思，但這背后都有很多特殊的事情發(fā)生。像日元，二戰(zhàn)后的廣場協(xié)議被迫接受很多事情，二戰(zhàn)使他們成為失去的十年。
2.中國資本市場發(fā)展的政策路徑
目前我們業(yè)面臨一些競爭和挑戰(zhàn)。所以，我們搞“一帶一路”，發(fā)展人民幣走出去，也是希望通過全球化和多元化來穩(wěn)固秩序。它也有一個過程，我們的改革有幾個層次。一是深化行政體制改革，如果沒有這一改革作為基礎，其他的改革得不到保證。十七屆三中全會提出兩大目標，一是要建立市場在資源配置中起決定性作用的機制；二是完善國家治理，要把完善國家治理和完善行政體制改革作為重中之重。在此基礎上才能建立股票期貨市場的市場化運營機制。在此基礎上，建立資本市場、建立大宗商品市場化的一些運作。我個人理解是這樣一種邏輯順序。
今天借此機會把我的一些體會跟大家做一些分享，講得不對的地方，請在座的各位批評，謝謝。
（來源：和訊現(xiàn)貨）
隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，促使了很多現(xiàn)貨貿(mào)易市場可以借助電子化手段做商品的電子盤交易，一些高端配套的服務形成了現(xiàn)在的商品交易市場存在的價值。改變了傳統(tǒng)的一手錢一手貨的貿(mào)易方式，整合行業(yè)所需資源，為客戶提供服務，形成新穎生態(tài)環(huán)境，促使行業(yè)不斷創(chuàng)新。
根據(jù)大宗行業(yè)協(xié)會提供的數(shù)字，到2015年全國市場家數(shù)1000多家，包括商品直供平臺、政府的公共資源平臺、企業(yè)的電商、地方要素市場、文化收藏市場、傳統(tǒng)批發(fā)市場、B2B電子商城。其中不排除有一些野蠻生長的因素存在，但同時也說明市場對行業(yè)有需求。應用層面的電子交易推動更多行業(yè)快速發(fā)展。在電子商務的推動下，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)+戰(zhàn)略的促進下，電子交易已廣泛應用。
以白糖為例，中國是產(chǎn)糖大戶，白糖產(chǎn)區(qū)相對集中。涉糖企業(yè)在期貨把白糖品種關閉之后最先嘗試大宗商品市場交易的行業(yè)，現(xiàn)在涉糖企業(yè)幾乎已經(jīng)離不開現(xiàn)貨貿(mào)易、電子市場和期貨這三個不同的交易手段所提供的這些服務，電子盤因和現(xiàn)貨貼合較緊密，運輸成本、入庫成本和保存成本和現(xiàn)貨價格幾乎完全吻合。因此，全國很多涉糖企業(yè)都通過場外市場、電子盤市場完成貿(mào)易的過程。
全國主要棉花產(chǎn)地在新疆，但它存在最大的問題是運輸。在這方面，全國棉花交易市場從2000年左右開始建設的這樣一個全國性棉花市場。在棉花全鏈條的過程中，從收購就會體現(xiàn)出商品棉的在線交易，進入監(jiān)管。棉花市場全國有近150家合作倉庫，在倉庫中都會采用物聯(lián)網(wǎng)和視頻監(jiān)控的手段對進庫棉做實時監(jiān)管。目前全國有超過90%的倉庫棉都處在監(jiān)管狀態(tài)，通過棉花市場各個商業(yè)銀行給企業(yè)的融資，一年內(nèi)都會有超過將近60億。政策棉方面，2008年金融危機后，政策棉也通過全國棉花市場完成在線交易。這是一家非常具有典型的要素交易市場，既有普通貿(mào)易服務，也有融資、監(jiān)管服務，還有套利、套保金融服務。
郵幣卡市場從2013年開始出現(xiàn)，將創(chuàng)新發(fā)售交易模式和文化產(chǎn)業(yè)相結合，是國家金融改革之資產(chǎn)證券化的案例之一。這是一種實物創(chuàng)新，面對的是收藏體系的交易。保真保質(zhì)、專業(yè)存管、基于互聯(lián)網(wǎng)在線交易三位一體的形式促進了文化產(chǎn)業(yè)和郵幣卡的巨大的發(fā)展。到2015年底，全國郵幣卡市場66家，成交金額超過萬億，成交量100多億，在短期時間內(nèi)，這一形式在全國內(nèi)如烽火燎原，離不開技術公司的支持。在2016年5月份中國金融要素市場文交所影響力排行中，金網(wǎng)安泰客戶占75%。
隨著郵幣卡平臺的不斷升溫，一些問題也隨之而來。2016年下半年，不少郵幣卡交易平臺因黑客攻擊造成交易系統(tǒng)癱瘓，作為郵幣卡平臺最大的軟件服務商，金網(wǎng)安泰副總經(jīng)理肖燕林在8月30日由安泰主辦、商通社承辦的“科技創(chuàng)新與風險管理” 研討會上表示，未來會聯(lián)合更多行業(yè)合作伙伴，做安全、做機房，為行業(yè)客戶提供既經(jīng)濟又能夠保障安全的云安全中心。金網(wǎng)安泰未來會有更多樣的市場變化，建立安全的交易環(huán)境，建設更完善的生態(tài)環(huán)境，創(chuàng)新模式滿足市場新需求。
（來源：和訊現(xiàn)貨）
近日，全國首例場外大宗商品交易所集體訴訟案開庭。與以往關注點不同，此次有部分投資者將憤怒的火苗燒到了為不規(guī)范交易場所提供資金結算服務的銀行身上。
隨便打開一家大宗交易所官網(wǎng)，“存管與資金監(jiān)管”的宣傳標識比較常見。另外一些交易場所還宣稱：“xx銀行是該平臺的保證金專戶管理銀行”，“xx銀行是該行的戰(zhàn)略合作銀行”，“平臺資金接受了xx銀行的三方存管、托管、資金監(jiān)管等等。其中不乏一些“王婆賣瓜”，甚至虛假夸大宣傳，打著擦邊球夸大銀行對投資者保證金的監(jiān)管作用來迷惑投資者的現(xiàn)象。
“一些不規(guī)范的交易所跑路，投資者事后將矛頭指向銀行的事件在我確實發(fā)生過。但由于銀行分別與交易場所簽訂業(yè)務合作協(xié)議，再與投資者簽訂客戶服務協(xié)議，這種“兩兩”協(xié)議形式有別于券商與銀行、投資者簽訂的三方存管協(xié)議。不規(guī)范交易場所一旦出事，起訴人很難把責任推給銀行，所以無一例外以敗訴告終。”某國有大行銀行托管部負責人對《第一財經(jīng)日報》記者表示。
“存管、監(jiān)管、托管”協(xié)議謊言
負責交易所糾紛案件的律師王德怡對《第一財經(jīng)日報》記者表示，目前交易場所宣稱的交易資金由商業(yè)銀行第三方存管、監(jiān)管、托管是欺詐客戶的謊言。“在我所代理的案件中，交易場所與相關商業(yè)銀行之間簽訂了資金結算協(xié)議，沒有一家交易場所提供了所謂的存管、監(jiān)管、托管協(xié)議?！?/span>
這一點，記者從某國有大行東部省分行托管部門負責人處得到驗證。在他看來，“三方存管”這個概念不能亂用，除了銀行與證券公司之間按照證監(jiān)會的相關規(guī)定進行的資金存管，其他諸如網(wǎng)絡金融平臺資金存管、大宗交易商品“銀商通”、銀行資金監(jiān)管均不是真正意義上的三方資金存管。至于不夠門檻或不正規(guī)交易場所與銀行之間簽訂的只可能是代理資金收付協(xié)議。
那么究竟什么是“銀商通”？這種合作模式下，如果交易場所出現(xiàn)道德風險或欺詐行為，銀行會承擔哪些責任呢？
無論是“銀商通”還是“銀商直通車”，各家銀行叫法不一，但功能大同小異，都是由銀行搭建，為交易場所提供資金清算的工具。交易場所和銀行簽資金清算協(xié)議或是監(jiān)管等類似協(xié)議，接入“銀商通”系統(tǒng)。
記者從某國有大行“銀商通”部門負責人處獲悉，銀商通一般是與投資者客戶簽訂“客戶服務協(xié)議”，再與交易場所簽訂“業(yè)務合作協(xié)議”。這種“兩兩”協(xié)議的模式有別于炒股時簽的“三方資金存管協(xié)議”。
在客戶服務協(xié)議中，（甲方是投資者、乙方是銀行）：“通過甲方開戶市場向乙方發(fā)送的任何指令均已經(jīng)甲方與市場協(xié)商一致，即乙方有理由相信對于市場發(fā)來的任何指令，甲方均已同意。乙方有權依據(jù)該指令對甲方銀行結算賬戶、資金賬戶進行處理?！?/span>
交易所簽訂的協(xié)議中也有類似的條款表述，某銀行銀商通部門負責人指出：一是銀行與交易場所雙方合作遵循，銀行不墊付資金，轉賬指令必須由投資者主動發(fā)起的原則；二是銀行提供的銀商通嚴格遵循大宗商品電子交易規(guī)范要求，僅負責協(xié)助大宗商品交易市場完成資金劃撥與清算，對投資者之間、投資者與大宗商品交易市場之間的任何糾紛不承擔任何刑事責任。
“總結起來，銀行的底線就是，銀行只對提供過來交易數(shù)據(jù)的資金清算，并不負責交易數(shù)據(jù)的真實性、完整性與合法性?！鄙鲜鲢y行托管內(nèi)部人士指出。
交易場所監(jiān)管亂象
銀行設計“銀商通”協(xié)定時之所以嚴守“底線”，是因為對部分交易所“既是裁判員，又是玩家”的顧慮。
國內(nèi)目前存在一些交易場所既是裁判“交易所”，又是玩家“交易者”?！氨热缳F金屬交易場所自己建一個網(wǎng)站，投資者在自己網(wǎng)站交易，并不是在國家正式的交易所撮合，所以投資者無法判斷交易是不是按照真實的價格交易，價格達到什么時候就強制平倉，銀行同樣無法判斷?！蹦彻煞葜沏y行金融市場部貴金屬業(yè)務負責人對記者表示。
他指出，“交易所的標的是由自己保管，不是國家規(guī)定的場所保管，銀行沒辦法與第三方核對?！痹谶@種情況下，交易所發(fā)一個支付結算的指令，銀行無法判斷指令是不是真實交易，雖然按照交易場所有關規(guī)定要求，交易場所必須按規(guī)定辦事，但銀行無法核實，只能按照交易所指令清算。
銀行選擇提升“銀商通”準入門檻來防范風險，寄希望于省政府批準的大交易所平臺能夠“潔身自好”。記者了解到，今年年初由于東部省份發(fā)生了多起投資者對于交易場所合作銀行業(yè)金融機構信訪投資事件，該省銀監(jiān)局下發(fā)《關于銀行業(yè)金融機構與交易場所合作風險提示通知》，通知要求轄內(nèi)銀行不得為違規(guī)交易場所提供開戶、托管、資金劃轉、代理買賣、支付清算、投資咨詢等。
該省國有大行在這份文件下發(fā)后，主動清退了一批不規(guī)范的交易場所。同時相應提升了合作的門檻。例如該行只與省級批準的交易場所簽署“銀商通”合作，這類機構在該省只有不到10家。而在協(xié)議中寫明“資金監(jiān)管”的只有一家股東為省政府的交易場所。
全國范圍內(nèi)，早在2013年，根據(jù)《國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見》（國辦發(fā)〔2012〕37號）:商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險公司、信托投資公司等金融機構不得為違反上述規(guī)定的交易場所提供承銷、開戶、托管、資產(chǎn)劃轉、代理買賣、投資咨詢、保險等服務；已提供服務的金融機構，要按照相關金融管理部門的要求開展自查自清，并做好善后工作。
王德怡分析認為，因此，目前國內(nèi)商業(yè)銀行或第三方支付機構為非法交易場所提供非法資金開戶、資產(chǎn)劃轉等業(yè)務是違規(guī)行為，應當對投資者承擔相應的侵權責任。遺憾的是，因該類交易資金數(shù)量非常龐大，商業(yè)銀行為了業(yè)績，違規(guī)行為不能得到有效遏制。如果能夠斬斷商業(yè)銀行的資金通道，投資者大面積受害的問題可能得到一定程度緩解。
（來源：第一財經(jīng)日報 作者：宋易康 http://futures.jrj.com.cn/2016/08/23070021353916.shtml）
2016年8月9日，福建交易場所清算中心股份有限公司（簡稱：“福建交易場所清算中心”）在福州召開創(chuàng)立大會，產(chǎn)生第一屆董事會、監(jiān)事會及高級管理層，選舉林靜為董事長、王曉峰為監(jiān)事長，聘任朱鋒為總裁，紀成莊、黃映豐為副總裁，楊明泉為總裁助理。
據(jù)證券時報記者了解，福建交易場所清算中心由興業(yè)信托全資子公司——興業(yè)國信資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)合廈門市金財投資有限公司、恒生電子(56.830, -0.25, -0.44%)股份有限公司、廈門國貿(mào)(9.230, 0.08, 0.87%)集團股份有限公司、瑞達新控資本管理有限公司、上海億賬通互聯(lián)網(wǎng)科技有限公司共六家發(fā)起人出資設立，由興業(yè)國信資產(chǎn)管理有限公司控股。
福建交易場所清算中心是根據(jù)省政府的要求，為規(guī)范各類交易場所的發(fā)展，經(jīng)福建省人民政府金融工作辦公室批準成立，為各類交易場所提供登記清算服務的專業(yè)金融服務機構。公司注冊資本為人民幣1億元。公司經(jīng)營范圍包括為交易場所提供交易品種、投資者信息、交易合約、票據(jù)、倉單等各類信息的登記服務；為交易場所各類交易提供清算結算、資金管理、投資者交易保證金的存管服務；以及上述相關業(yè)務的咨詢、培訓、信息技術等綜合服務。
福建交易場所清算中心致力于為各類交易場所提供專業(yè)優(yōu)質(zhì)高效的統(tǒng)一登記結算服務、信息歸集服務、延伸清算服務、延伸金融服務等，積極為國內(nèi)交易場所規(guī)范發(fā)展提供研究咨詢、技術支持和政策建議，更好地推動建立多層次資本市場體系，服務實體經(jīng)濟發(fā)展，同時努力為股東單位創(chuàng)造價值。
（來源：鐘幫武）
證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸指出，《標準》通過定義各項性能技術指標，一是有助于衡量市場核心機構信息系統(tǒng)建設水平，為交易結算系統(tǒng)適應多層次資本市場建設、創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展、跨市場交易等提供技術依據(jù)，促進信息系統(tǒng)不斷完善發(fā)展；二是有助于統(tǒng)一行業(yè)對于相關指標的認知，實現(xiàn)對現(xiàn)有及新建核心交易系統(tǒng)處理能力評估標準化；三是有助于在技術層面上支撐金融資本市場開放及創(chuàng)新，提高相關國際交流的效率。
郵幣卡電子交易歷經(jīng)多年發(fā)展，各交易所、登記結算公司等市場核心機構均已建立了各自交易系統(tǒng)。各交易系統(tǒng)在有效支持現(xiàn)有業(yè)務運行方面起到了至關重要的作用。
交易系統(tǒng)對于郵幣卡電子盤的重要性不言而喻。目前市場使用較多的恒生電子(600570,股吧)、鄭大等幾家交易系統(tǒng)，雖然在現(xiàn)有業(yè)務支持方面運行比較流暢，但也并不是不存在問題。每家機構的交易系統(tǒng)都有獨立的技術性能指標，指標維度不統(tǒng)一，所生成的交易數(shù)據(jù)便不具備可比性。難以參照，便不利于同類機構之間互聯(lián)互通，更別提基于技術層面的開放性創(chuàng)新?！督灰捉Y算系統(tǒng)核心技術指標》標準的頒布或能讓這一問題得到有效解決與改善。
唯有交易系統(tǒng)通過不斷迭代更新，逐步標準化、統(tǒng)一化，才能有效促進交易市場創(chuàng)新，推動郵幣卡行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
（來源：微信公眾號郵幣資訊）
中國農(nóng)業(yè)大學期貨與金融衍生品研究中心主任常清近日在“2016（第七屆）大宗商品交易市場發(fā)展論壇”上表示，為服務好實體經(jīng)濟，大宗商品交易市場迫切需要轉型，需要不斷創(chuàng)新交易方式。
常清指出，近年來中國商品交易市場的交易規(guī)模雖然逐年增大，但交易方式“二十年不變”，發(fā)展多層次商品市場沒有取得太大的進展，交易市場的發(fā)展與我國經(jīng)濟轉型、改革開放的要求存在一定的差距。
相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月，全國大宗商品交易市場共計1021家，較2014年同期增長38%。從行業(yè)發(fā)展來看，農(nóng)產(chǎn)品類交易市場占據(jù)28%的份額，金屬類交易市場占據(jù)19%的份額，能化類交易市場占據(jù)18%的份額。從地域來看，排名前六的地區(qū)分別是山東、廣東、浙江、上海、江蘇和北京，市場份額分別為10.19%、9%、8.3%、7.5%、6.4%和5.78%。
“大宗商品交易市場發(fā)展到現(xiàn)在，市場規(guī)模雖然可觀，創(chuàng)新發(fā)展也層出不窮，但是由于野蠻生長，‘后遺癥’明顯?！敝袊C監(jiān)會正司局級研究員黃運成說。因此，大宗商品市場必須朝著專業(yè)化、規(guī)范化和國際化方向轉型。
常清認為，大宗商品交易市場要深入研究現(xiàn)貨市場的特點和企業(yè)訴求，著力解決市場痛點、企業(yè)難點，優(yōu)化交易交收流程，完善交割庫建設，降低交易交收成本，豐富交易品種，大力發(fā)展個性化交易模式，解決非標產(chǎn)品電子化交易的瓶頸，大力推動期現(xiàn)互通、倉單串換。
黃運成認為，大宗商品市場應該加強依法經(jīng)營，需要牌照的業(yè)務盡量去爭取到，同時加強高管、會員和投資者的適當性管理，建立一些市場準入門檻；加強風險準備制度，防范重大風險；加強中央與地方雙層監(jiān)管與協(xié)調(diào)。
此外，黃運成還提到，當前大宗商品市場的透明度還不高，要加強市場運行的透明度。比如，大宗商品市場在一定的區(qū)域范圍內(nèi)要建立統(tǒng)一的清算制度，實現(xiàn)交易、登記、清算三項業(yè)務的分離。
“登記結算機構的經(jīng)營獨立于各個交易場所，在利益分配和市場發(fā)展上，與交易場所相互監(jiān)督，共同發(fā)展，有利于提高市場的透明度，促進市場規(guī)范化?！秉S運成說。
事實上，目前市場正在朝著這個方向發(fā)展，一些地方政府已經(jīng)成立了大宗商品清算機構。比如，江蘇登記清算公司、廣州清算中心、青島清算中心等。
黃運成認為，除了上述這些措施之外，大宗商品交易市場的健康發(fā)展還需要依賴行業(yè)的自律建設，比如成立行業(yè)和地方性大宗商品協(xié)會，加強行業(yè)自律和規(guī)范，維護市場秩序，促進市場健康發(fā)展。同時，還要深化改革和立法，結合與借鑒高等法院判例、地方立法和期貨法規(guī)，推出中國大宗商品交易相關法律，推動大宗商品市場健康發(fā)展。
來源：期貨日報網(wǎng)
2016年4月18日，江西省人民政府金融辦公室發(fā)布《關于印發(fā)<江西省2016年金融工作要點>的通知》。本通知共有七部分，三十六點，主要闡明2016江西省金融工作要求。
其中，第三部分第二十一點提出“加強對全省各類交易場所的監(jiān)管和指導。進一步建立和完善全省各類交易場所統(tǒng)一監(jiān)管和集中清算平臺的功能和服務。支持有條件的設區(qū)市設立陶瓷、生豬、稀土、林木、再生資源等具有江西特色的交易平臺和品種。規(guī)范發(fā)展各類要素市場。（省政府金融辦牽頭，各設區(qū)市政府配合）?！边M一步肯定了統(tǒng)一登記結算體系建設的重要性，更加明確了江西省交易場所納入統(tǒng)一登記結算系統(tǒng)，加強監(jiān)管規(guī)范發(fā)展的必要性，也對江西省聯(lián)交運金融服務有限公司的工作提出了更高的要求。交易場所通過集中登記結算，不僅保障客戶資金的安全，而且提高了交易場所的公信力，有效促進江西大宗商品交易的發(fā)展。
（相關鏈接：關于印發(fā)《江西省2016年金融工作要點》的通知）
一、我國大宗商品電子交易市場發(fā)展現(xiàn)狀
大宗商品電子交易市場截至2015年年底，我國大宗商品類交易市場共計1021家，實物交易規(guī)模超過30萬億元，所涉及的行業(yè)已涵蓋能源化工、金屬礦產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、稀貴金屬等四大類二十余個行業(yè)，但近年來，一系列風險案件的發(fā)生再次給大宗商品電子交易市場風險防范敲了警鐘，如2014年山東農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)電子交易市場總經(jīng)理特大卷款跑路案件、3.15”晚會曝光的新天地等貴金屬交易平臺欺騙投資者案件、泛亞兌付事件、中色金銀貿(mào)易中心事件等。然而伴隨著風險頻發(fā)，國家和地方加大了對交易市場的清理整頓和法規(guī)建設。據(jù)統(tǒng)計，中央和地方出臺的專門規(guī)范大宗商品交易市場的法律法規(guī)至少有15個，且有越來越密集之勢。意味著監(jiān)管層對各類交易場所的清理整頓力度逐步加大。即便如此，國內(nèi)大宗商品電子盤市場風險事件仍接連發(fā)生。這背后的原因何在? 大宗商品交易市場經(jīng)歷的野蠻生長期和清理整頓期，是行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)過程，也是行業(yè)發(fā)展的規(guī)律。與此同時，行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，還需要監(jiān)管部門和行業(yè)共同努力。
二、我國大宗商品電子交易市場風險點
大宗商品電子盤市場的風險點主要集中在資金安全方面, 大宗商品電子交易市場作為第三方公開、公平、公正的市場主體，首先要保證投資者資金安全。目前，市場資金監(jiān)管模式多樣，多數(shù)交易市場由銀行提供第三方資金監(jiān)管服務，還有部分市場由第三方支付公司提供支付結算，資金監(jiān)管功能弱化，一些市場侵占、挪用客戶資金、甚至卷款潛逃的資金安全風險時有發(fā)生。但先階段一些地方的金融監(jiān)管機構漸次在統(tǒng)一登記結算方面開啟了探索之路，統(tǒng)一登記結算承擔了部分政府監(jiān)管市場“執(zhí)行者”與市場發(fā)展“把關者”的雙重功能，意在防范和控制大宗商品電子盤自身潛在的風險，提高交易與結算效率，進一步增強市場公信力，實現(xiàn)清算、交易、倉儲物流、資金托管四項職能的分離，為大宗交易市場帶來一個規(guī)范、安全、現(xiàn)代化的交易環(huán)境，為此后各商品金融產(chǎn)品的開發(fā)和推出創(chuàng)造條件。
三、我國大宗商品電子交易市場清算體系建設困難
然而對第三方統(tǒng)一結算而言，面臨的障礙主要交易所自身的積極性不高和風險控制轉移及收益分配等方面原因，造成部分交易所出于自身利益考慮，反對推行統(tǒng)一結算。
同時監(jiān)管部門對大宗商品電子交易市場資金監(jiān)管還沒有強制和統(tǒng)一要求，統(tǒng)一結算機構的前期投入較大，短期內(nèi)難以實現(xiàn)盈利，使得結算機構本身運營就雪上加霜。
四、我國大宗商品電子交易市場清算體系發(fā)展建議
（一）多元服務
以提供專業(yè)化清結算服務為核心，以登記、托管、質(zhì)押、信息咨詢、產(chǎn)品研發(fā)等多元業(yè)務為補充。
（二）機構公信力
與銀行及其他第三方資金監(jiān)管機構建立嚴格的監(jiān)管模式，構建具有第三方公信力的支付結算平臺。
（三）聯(lián)合投入、三方存管
獨立的結算公司可以聯(lián)合集中多個市場的交易所、結算會員和結算銀行出資組建，增強結算公司實力。即使結算職能從交易所分離出來，又能提高監(jiān)管效率，控制市場風險。只能擁有完善的業(yè)務系統(tǒng)、較強的風控手段、全面的制度保障，才能更好吸引市場和投資者
通過資金封閉運行，與銀行每日進行總分對賬和分分對賬。借助存管銀行和交易所提供的查詢手段和對賬機制，通過對比存管銀行端交易結算資金管理賬戶和交易所端保證金賬戶數(shù)據(jù)的一致性，有效監(jiān)控交易商資金安全。
大宗商品交易清算體系應借鑒期貨市場管理模式，建立完善市場日常監(jiān)督管理機制，對市場的交易運行實施全程監(jiān)督，通過建立市場風險防控基金制度，用于防控市場風險。在大宗商品交易清算、倉單融資體系建設及跨境業(yè)務上開展系統(tǒng)共建、產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務對接等工作。才能發(fā)揮好服務市場同時又協(xié)助政府開展監(jiān)管、防范市場風險的雙重作用。
（來源：新華大慶商品交易所有限公司 趙許江）
福建交易場所清算中心股份有限公司（以下簡稱福建交易場所清算中心）是經(jīng)福建省人民政府金融工作辦公室批準成立，為各類交易場所提供登記清算服務的專業(yè)金融服務機構。 公司注冊資本為人民幣1億元，發(fā)起股東包括興業(yè)國信資產(chǎn)管理有限公司（興業(yè)國際信托有限公司全資子公司）、廈門市金財投資有限公司（廈門金圓集團全資子公司）、恒生電子股份有限公司、廈門國貿(mào)集團股份有限公司、瑞達新控資本管理有限公司、上海億賬通互聯(lián)網(wǎng)科技有限公司，股東實力雄厚，發(fā)展前景良好。
福建交易場所清算中心的經(jīng)營范圍包括為交易場所提供交易品種、投資者信息、交易合約、票據(jù)、倉單等各類信息的登記服務；為交易場所各類交易提供清算結算、資金管理、投資者交易保證金的存管服務；以及上述相關業(yè)務的咨詢、培訓、信息技術等綜合服務。福建交易場所清算中心將致力于為各類交易場所提供專業(yè)優(yōu)質(zhì)高效的統(tǒng)一登記結算服務、信息歸集服務、延伸清算服務、延伸金融服務等，同時積極為國內(nèi)交易場所規(guī)范發(fā)展提供研究咨詢、技術支持和政策建議，更好地推動建立多層次資本市場體系，服務實體經(jīng)濟發(fā)展。
(來源：鹿頭社)
青島場外市場清算中心于2015年9月9日成立，是青島市人民政府批準、市金融辦主導、由青島海爾集團聯(lián)合山東魯信集團、青島國信集團等共同發(fā)起成立的為大宗商品現(xiàn)貨市場及其他場外市場業(yè)務提供登記和清算的專業(yè)性機構，是全國目前唯一一家服務于場外市場的獨立第三方清算服務平臺。獨立進行商品交易清算業(yè)務，讓清算中心實現(xiàn)交易、資金存管、結算環(huán)節(jié)的嚴格分離，有效把控交易風險，促進大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈在青島集聚，起到金融反哺實業(yè)的作用。
目前，該中心已與青島大宗商品協(xié)會下屬的多家交易場所達成戰(zhàn)略協(xié)議。同時，與中行、農(nóng)行、工行、建行、平安銀行、青島銀行等六家銀行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，并首批實現(xiàn)與工行、農(nóng)行、建行的系統(tǒng)對接。
下一步，清算中心計劃開展研發(fā)、發(fā)布和推廣青島大宗商品指數(shù)并積極推出指數(shù)服務和指數(shù)衍生品的交易清算等創(chuàng)新服務，推動青島作為國際上重要的大宗商品國際交易中心向定價中心轉型，把平臺打造成國內(nèi)領先的規(guī)范化、專業(yè)化、市場化、國際化的場外市場清算機構和服務于大宗商品倉儲物流、倉單管理、增信融資的金融服務機構。
（來源：青島日報）
“互聯(lián)網(wǎng)+”助力交易場所發(fā)展
近年來，對于習慣于多年要素市場傳統(tǒng)交易的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和投資商而言，一種改變傳統(tǒng)市場交易方式的新型要素市場、新的經(jīng)濟業(yè)態(tài)——交易場所應運而生。金融資產(chǎn)、股權、產(chǎn)權、文化藝術品、大宗商品等各類交易中心風靡全國。
2009年—2013年期間，在提速產(chǎn)業(yè)信息化、電子化的背景下，在各地方政府的主導支持下，全國各地興起建立要素市場電子交易場所，先后成立金融資產(chǎn)交易中心、股權交易中心、產(chǎn)權交易中心、大宗商品交易中心，成為交易中心行業(yè)發(fā)展的火熱期。金融資產(chǎn)領域，涌現(xiàn)出北京金融資產(chǎn)交易所、陸金所等行業(yè)巨鱷。區(qū)域性股權交易場所領域，天津股權交易所、上海股權托管交易中心成為佼佼者。產(chǎn)權交易場所領域，北京產(chǎn)權交易所年成交額接近萬億。大宗商品交易所領域，渤海商品交易所年交易額達3萬億，品種上市到目前已超過100款，授權服務機構達200家，年收入超過10億元，成為國內(nèi)最大型現(xiàn)貨交易所。2009年—2013年期間，成為股權、產(chǎn)權、金融資產(chǎn)、大宗商品、貴金屬蓬勃發(fā)展的黃金期！
2014年-2015年，郵幣卡、酒、黑茶、普洱茶、紫砂壺、珍稀木材、鉆石、玉石手鐲、字畫、工藝品、野山參等具有升值、收藏價值的產(chǎn)品，相繼在白酒交易所、湖南文交所、蒙頂山茶葉交易所、北京國際版權交易中心、金馬甲、中國工藝藝術品交易所、中國林權交易所相繼上線，資產(chǎn)證劵化成為熱潮。2014年、2015年成為收藏品類交易場所發(fā)展元年！
交易場所近年來經(jīng)歷飛速發(fā)展，李克強總理在兩會首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”，將助推各類要素與互聯(lián)網(wǎng)金融的結合呈現(xiàn)跨越式發(fā)展！
地方政府陸續(xù)出臺文件支持清算所建立
2012年，《北京市交易場所管理辦法（試行）》首次透露北京將建立統(tǒng)一的資金結算和監(jiān)管平臺。今年2月，北京市金融局發(fā)布《北京市交易場所管理辦法實施細則》(京金融〔2016〕27號)明確規(guī)定“本市建立統(tǒng)一的登記結算平臺…各交易場所須接入登記結算平臺”，為保障首都要素市場安全穩(wěn)定運行，并為各交易場所提供交易信息登記注冊、資金支付結算和存托管、數(shù)據(jù)監(jiān)控等服務。
日前，江蘇省政府發(fā)布了《江蘇省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》，將交易場所統(tǒng)一登記結算體系建設納入該省的“十三五”規(guī)劃綱要中。規(guī)劃提出“規(guī)范發(fā)展各類權益類交易市場和私募 股權市場，完善交易場所統(tǒng)一登記結算體系。”這進一步肯定了統(tǒng)一登記結算體系建設的重要性，更加明確了全省交易場所納入統(tǒng)一登記結算系統(tǒng)，加強監(jiān)管規(guī)范發(fā)展的必要性，也對江蘇交易場所登記結算有限公司的工作提出了更高的要求。交易場所通過集中登記結算，不僅保障客戶資金的安全，而且提高了交易場所的公信力，有效促進江蘇各類交易場所的發(fā)展。
福建省人民政府辦公廳官網(wǎng)2016年5月9日發(fā)布《福建省“十三五”金融業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃》，規(guī)劃中第四章第四大點提出健全完善金融市場體系，提升金融資源配置效率。穩(wěn)妥發(fā)展各類交易場所。按照“重點支持、風險可控”的原則嚴格交易場所市場準入，支持在福建自貿(mào)試驗區(qū)或產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)建設具有產(chǎn)業(yè)支撐的專業(yè)大宗商品交易中心，開展海洋漁業(yè)、林業(yè)、茶葉、石化、紡織化纖等產(chǎn)業(yè)的大宗商品貨物、倉單的現(xiàn)貨交易、中遠期交易，提高相關商品的市場定價權。探索建設大宗商品期貨交易平臺。設立省交易場所結算中心，實現(xiàn)省內(nèi)交易場所集中清算。探索為交易場所及投資者提供倉單登記、交易、融資等服務。福建省清算所成為發(fā)展重點，實現(xiàn)福建省各類交易場所集中清算。
央企、國企、資本巨頭搶先布局清算所
從2015年開始，區(qū)域清算所開始在市場上亮相，資金安全性成為交易所業(yè)務發(fā)展的首要問題。然而清算所平臺需要較高的信用背書、具備極為優(yōu)質(zhì)的背景實力和極強的技術系統(tǒng)支撐。
清算所作為交易場所資金監(jiān)管的創(chuàng)新模式，補充構建了生態(tài)體系。清算所的稀缺性，令其成為各大金融巨頭爭搶的對象。國資北京產(chǎn)權交易所集團發(fā)起成立北京清算所，海爾集團發(fā)起成立青島清算所，央企中信集團通過子公司發(fā)起成立天津清算所，國資廣州交易所集團、廣州金融控股集團共同發(fā)起成立廣州清算所。。。。
江蘇清算所：作為國內(nèi)首家省級場外交易場所結算中心，江蘇交易場所登記結算有限公司是經(jīng)江蘇省人民政府金融工作辦公室批準成立、為各類大宗商品及權益類交易場所提供登記與結算服務的專業(yè)性機構。截止到2015年12月中旬，江蘇結算所已成功接入14家交易場所，其余交易場所將陸續(xù)接入，另外，P2P平臺將成為江蘇結算所下一個重點合作領域，發(fā)展前景一致看好！
上海清算所（國家級）：銀行間市場清算所股份有限公司，是經(jīng)財政部、中國人民銀行批準成立的旗下專業(yè)清算機構，由中國外匯交易中心、中央國債登記結算有限責任公司、中國印鈔造幣總公司等共同打造的國家級清算中心。2015年將業(yè)務合作領域擴展至大宗商品交易場所，目前已成功接入鐵礦石、金屬材料等5家上海自貿(mào)區(qū)的大宗商品交易場所。
廣州清算所：今年3月，廣州商品清算中心注冊成立，其4家股東方包括廣州交易所集團有限公司、廣州金融控股集團、廣東省貴金屬交易中心有限公司和廣發(fā)期貨，前3家股東各持股28%，廣發(fā)期貨擁有16%的股權。目前已簽約廣順所錢幣交易中心等多家交易場所。
北京清算所：北京登記結算有限公司股東由12個交易所組成，包括北京金融資產(chǎn)交易所、北京全權益通支付科技有限公司、北京黃金交易中心、北京產(chǎn)權交易所、北京國際漿紙交易中心、北京環(huán)境交易所、北京國際酒類交易所、北京石油交易所、北京新傳德國際版權交易中心、中國工藝藝術品交易所、北京東方雍和國際版權交易中心、北京大宗商品交易所、北京全國棉花交易市場。目前處于系統(tǒng)測試及各項對接工作。
青島清算所：12月24日，青島清算所在青島正式成立。青島清算所，是經(jīng)青島市人民政府聯(lián)合海爾集團等企業(yè)聯(lián)合發(fā)起成立，清算所是服務于青島各種新型金融、交易場所，作為專業(yè)化的、獨立的清算機構，主要為金融市場提供直接和間接的本外幣清算服務。經(jīng)過半年多的系統(tǒng)測試、銀行對接等準備工作，青島華銀商品交易中心與青島場外市場清算中心于近日正式完成對接，統(tǒng)一登記清算系統(tǒng)將于7月11日正式上線。
天津清算所：天津商品交易清算所有限公司（簡稱“天清所”）是在天津市金融辦的推動下，由天津津貴易信商務信息咨詢有限公司（簡稱“津貴易信”，中國中信集團通過其子公司共計持有津貴易信67%的股權）和天津商品交易服務管理集團有限公司（簡稱“商品交易集團”）共同出資成立，津貴易信和商品交易集團分別持有天清所80%和20%的股權。天清所于2014年12月31日成立，注冊資本金為一億元人民幣，是國有絕對控股的商品交易清算服務機構。目前清算所的各項工作處于籌備中。
除以上地區(qū)，江西清算所、福建清算所、湖北清算所、山東清算所、大連清算所、貴州清算所均處于考察籌備期，各省市將通過結算所，對于各類交易場所發(fā)起資金方面的主動監(jiān)管，保證資金安全，引導交易場所健康發(fā)展！
總結語：十年前，各地方政府爭相建立各類交易場所；十年后，清算所成為地方政府、資本巨頭搶占先機、爭相布局的新的要素領域！
（來源：鹿頭社）
經(jīng)過半年多的系統(tǒng)測試、銀行對接等準備工作，青島華銀商品交易中心（簡稱“青商所”）與青島場外市場清算中心（簡稱“清算所”）于近日正式完成對接，雙方就青商所的資金監(jiān)管、統(tǒng)一清算、倉單登記等內(nèi)容達成一致意見，青商所則成為青島市第一家與青島場外市場清算中心對接的交易市場。
青島場外市場清算中心清算所是由青島市人民政府批準籌建，海爾集團、山東魯信集團、青島國信集團作為戰(zhàn)略合作方共同發(fā)起的，服務于產(chǎn)外市場的獨立第三方清算服務平臺。主要從事大宗商品交易場所、類似于四板市場的地方股權交易中心、資產(chǎn)交易中心、權益類資產(chǎn)、跨境電子商務和貿(mào)易等五大類市場及資產(chǎn)的清算工作。
交易場所資金清算業(yè)務是清算所為交易場所提供資金清算、資金監(jiān)管和信息登記的服務。根據(jù)各類交易場所實際需求的、獨立的登記清算系統(tǒng)，實現(xiàn)對交易場所交易統(tǒng)一清算、資金集中監(jiān)管和各類信息全面登記。在保障投資者資金安全的基礎上，提高交易場所的交易清算效率和降低交易場所的整體運營成本，同時，使得交易場所的交易過程環(huán)節(jié)和交易結果更加公開、公平和公正。
青商所此次成功對接青島清算所，將對青島市金融市場，尤其是青島市大宗商品行業(yè)起到表率作用，有助于規(guī)避行業(yè)系統(tǒng)性風險，實現(xiàn)行業(yè)透明化發(fā)展，也為政府部門對當前商品現(xiàn)貨交易平臺提供了新的監(jiān)管思路，是規(guī)范市場行為的又一重要舉措。正式上線后，青商所將更專注于提供交易平臺服務，會員單位將專注于做好投資者服務工作，所有的交易監(jiān)控、資金清算等工作都將通過清算所完成。
青商所作為青島市大宗商品行業(yè)的領軍企業(yè)，一直走在青島市交易市場的前列，承擔著市場內(nèi)各項試點工作，為促進青島市大宗商品行業(yè)的制度化、規(guī)范化發(fā)展，為青島市大宗商品行業(yè)營造出一個合規(guī)、健康的行業(yè)環(huán)境，為打造青島財富管理中心、促進金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出了應有的貢獻。
(來源：鹿頭社)
在大宗商品這個行業(yè)里，見到了太多的“其興也勃焉，其亡也忽焉”風風火火的轉眼間城頭便換了大王旗。你能夠感受到她的那種蓬勃的生命活力，你也能感受到她的那種無奈。當今的中國投資渠道過少同時僅有的一些投資渠道也相當?shù)牟唤∪Ｗ蛱鞂懲旰笥信笥褑栁谊P于行業(yè)協(xié)會與清算中心的看法，那么就先從行業(yè)協(xié)會開始吧。
2013年5月24日，在布魯塞爾大街上，抗議者們扛著特制的白色木棺，一路從歐洲議會、歐洲理事會大樓，最后在歐盟委員會總部大樓前停下，在舉著寫有“悼念即將逝去的20萬個就業(yè)”等標語牌下，歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會強烈抗議歐盟針對中國光伏產(chǎn)品征收懲罰性關稅的意向，通過這件事情可以看到行業(yè)協(xié)會在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家的重要影響力。按照我們國家對于行業(yè)協(xié)會的定義是：介于政府、企業(yè)之間，商品生產(chǎn)者與經(jīng)營者之間，并為其服務、咨詢、溝通、監(jiān)督、公正、自律、協(xié)調(diào)的社會中介組織。行業(yè)協(xié)會是一種民間性組織，它不屬于政府的管理機構系列，而是政府與企業(yè)的橋梁和紐帶。行業(yè)協(xié)會屬于中國《民法》規(guī)定的社團法人，是中國民間組織社會團體的一種，即國際上統(tǒng)稱的非政府機構(又稱NGO)，屬非營利性機構。
我建議的行業(yè)協(xié)會必須具有：真正的站在本行業(yè)的利益上代表本行業(yè)與政府溝通；維護會員利益，全面了解行業(yè)詳細可靠的情況和數(shù)據(jù)，預測對本行業(yè)本地區(qū)的影響或可能產(chǎn)生不利的趨勢等；協(xié)會的組成以當?shù)氐慕灰讏鏊鶠橹黧w，建立行業(yè)自律規(guī)范并進行嚴格的監(jiān)督作為基礎，建立統(tǒng)一的市場規(guī)范避免惡性競爭，在開拓市場時,由行業(yè)協(xié)會出面協(xié)商,在自愿的基礎上組織企業(yè)互惠互利的合作活動；協(xié)會既要維護會員利益，更要保護行業(yè)利益，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的協(xié)調(diào)作用，同時也要明確協(xié)會的法律責任，有利于協(xié)會依法依規(guī)開展各類活動。章程是全體會員共同遵守的綱領和規(guī)范，大家都應切實的遵守和維護，協(xié)會應成為一個有能力為全體會員做好服務的協(xié)會，應成為一個能夠?qū)Ρ拘袠I(yè)的發(fā)展發(fā)揮巨大正能量的協(xié)會。規(guī)范市場、規(guī)范協(xié)會所屬會員、規(guī)范行業(yè)規(guī)則避免魚龍混雜，起到協(xié)調(diào)與監(jiān)督的責任，為大宗商品行業(yè)的健康發(fā)展起到獨特的作用。
再來說說三方清算，在上一篇的文章中簡單的介紹過安聯(lián)的發(fā)展模式，安聯(lián)是一個開放又封閉的系統(tǒng)。其開放在于能夠幫助到眾多的實體企業(yè)增加了流動性提高了市場活躍度；其封閉在于交易的結算與清算系統(tǒng)不健全，這也是安聯(lián)的致命傷，最后因為假賬的問題轟然倒下?，F(xiàn)在國內(nèi)還缺乏真正為大宗商品市場服務的第三方專業(yè)的清算中心。結算是指交易所結算機構或結算公司對會員和對客戶的交易盈虧進行計算。清算是指法人機構因某些原因解散時必須按法律程序?qū)ω敭a(chǎn)，債權債務以及投資人權益進行一次性結算?，F(xiàn)在國內(nèi)的大宗商品交易市場需要建立由地區(qū)政府主導成立的統(tǒng)一清算中心，避免交易場所不規(guī)范使用投資者的資金；保證資金的進出數(shù)據(jù)安全與正確；增加市場對于交易場所的信心；統(tǒng)一幫助交易場所進行平時交易的結算與特定時期的清算。今后銀行系統(tǒng)直接對接清算中心，可以更方便快捷的提供安全高效的資金通道，提高系統(tǒng)的資金安全性。清算中心未來將成為國內(nèi)大宗商品交易金融市場不可或缺的一個組成部分。
今后的大宗商品交易場所將有效的受到政府相關部門的監(jiān)管、協(xié)會的監(jiān)督再加上媒體的力量形成一個有機的統(tǒng)一，從而全方面的對于大宗商品市場進行有效的規(guī)范。地區(qū)級三方清算中心的的建立將給大宗商品交易場所提供三方支付的資金通道與交易的結算進而保證安全有效。三方清算中心的成立將使交易場所更專注于服務實體企業(yè)從倉儲、物流、交易到交收的全流程。
立足現(xiàn)貨、服務現(xiàn)貨，提升現(xiàn)貨的流通，形成有效的共管共建，才是大宗商品交易市場的路。
（來源：鹿頭社）
近幾個月來，建行與農(nóng)行逐步退出交易場所業(yè)務合作使得從業(yè)者一度如坐針氈，其中建行的E商貿(mào)通業(yè)務更是呈一路向北之勢離整個行業(yè)越來越遠。值此時，農(nóng)行銀商通網(wǎng)上銀行簽約功能重新恢復似乎給人一種“久旱逢甘霖”的感覺。
然而，旱地的形成并非一朝一夕，也并不是久違的一場大雨就能夠解決干旱的問題。在當前日益趨緊的政策環(huán)境下，作為國內(nèi)金融要素市場長期仰仗的資金結算渠道，銀行簽約通道最終完全堵死可能只是時間問題。
近兩個月銀行通道簽解約統(tǒng)計
4月12日，山東壽光蔬菜產(chǎn)業(yè)集團（天津）商品交易市場推出平安銀行平安易寶業(yè)務
4月13日，吉林省國富人參交易中心發(fā)布關于建設銀行已簽約交易商遷移平安銀行重新簽約的通知
4月20日，大連再生資源交易所平安銀行銀商簽約正式上線
4月23日，西南大宗商品交易中心宣布與建設銀行“E商貿(mào)通”合作業(yè)務將于2016年5月15日正式終止，建議改簽平安易寶
4月24日，江蘇大圓銀泰商品合約交易市場蘇州銀行簽約業(yè)務正式上線
4月25日，湖南湘商商品交易中心官網(wǎng)發(fā)布關于湘商大宗業(yè)務平安銀行上線的通知
4月26日，安徽省聯(lián)投金創(chuàng)大宗商品交易中心發(fā)布關于上線興業(yè)銀行托管服務的通知
4月26日，廈門兩岸商品交易中心發(fā)布現(xiàn)貨發(fā)售模式上線中國平安銀行業(yè)務的公告，稱已與平安銀行簽訂第三方資金存管業(yè)務
5月3日，杭州叁點零易貨交易所宣布開通平安銀行資金存管業(yè)務
5月3日，天津聯(lián)合商品交易所要求在建設銀行簽約的交易商應轉讓交易，清出資金，與建行解約。5月15日為截止日。屆時沒有解約的將強行轉讓和解約
5月4日，貴州保利商品交易中心宣布與中國建設銀行“E商貿(mào)通” 業(yè)務合作期限于2016年5月22日到期，經(jīng)雙方協(xié)商不再續(xù)約
5月6日，武漢華中石油化工交易中心簽約平安銀行
5月6日，中國銀行內(nèi)蒙古分行與內(nèi)蒙古產(chǎn)權交易中心簽訂全面合作協(xié)議
5月20日，中國農(nóng)業(yè)銀行全面停止為浙東大宗商品交易中心有限公司提供支付結算業(yè)務
5月23日，安徽鑫匯商品交易中心與平安銀行正式成功對接，正式上線平安易寶銀商綁定業(yè)務，可通過網(wǎng)點柜臺和網(wǎng)銀簽約
5月24日，山西大宗商品交易中心收藏品平臺民生銀行市場通接口上線準備工作已經(jīng)完成，正式接受經(jīng)紀會員，交易會員的開戶工作
5月27日，廣東國際商品交易中心官網(wǎng)發(fā)布關于交通銀行第三方存管賬戶上線的通知，交易中心已開通交通銀行第三方存管賬戶
5月30日，江蘇新沿海商品交易中心官網(wǎng)發(fā)布平安銀行正式上線的公告，支持本行、他行的簽解約、出入金等業(yè)務
6月3日，新華上海貴金屬交易中心宣布自6月3日起停止通過農(nóng)業(yè)銀行新開戶簽約，并在6月13日暫停存量客戶通過農(nóng)業(yè)銀行的入金服務，出金服務不受影響
6月5日，廣東省貴金屬交易中心官網(wǎng)發(fā)布通知，中國工商銀行于2016年6月1日關閉托管業(yè)務簽約功能
6月8日，貴州西南藏品交易中心宣布民生銀行市場通接口即將上線
6月24日，興蜀大宗商品交易市場發(fā)布關于中信銀行資金存管業(yè)務上線公告
6月27日，中國藝交所郵幣卡交易中心發(fā)布農(nóng)業(yè)銀行銀商通開通網(wǎng)銀簽約的公告
6月27日，中航國金商品交易中心發(fā)布平安銀行（平安易寶）上線的公告
6月27日，安貴文化藝術品交易平臺第三方存管銀行民生銀行正式上線
6月29日，貴州國際商品交易中心與民生銀行簽署銀行監(jiān)管協(xié)議 民生銀行接口正式上線
6月30日，南寧（中國-東盟）交易所發(fā)布關于恢復發(fā)售業(yè)務農(nóng)業(yè)銀行銀商通網(wǎng)上銀行簽約功能的通知
6月30日，天津電交所發(fā)布關于農(nóng)業(yè)銀行銀商通系統(tǒng)開通個人網(wǎng)上銀行簽約功能的通知
從上述信息來看，四大行逐步退出交易場所業(yè)務合作之趨勢已然不可逆，但一些地方性、商業(yè)性銀行開始承擔起了“重任”。以平安銀行為例，該行在短短兩個多月時間內(nèi)與十余家一線或準一線交易場所完成簽約。
權宜之計安可持久？
以筆者之見，地方性、商業(yè)性銀行的介入或許能夠在短時間解決交易場所結算通道的困境，但并不能阻止銀行全面剝離交易場所業(yè)務的趨勢。
去年年底，銀監(jiān)會轉發(fā)清整聯(lián)辦〔2015〕7號文至各全國各商業(yè)銀行和銀監(jiān)分局，要求不得為違規(guī)交易場所提供開戶、托管、資金劃轉、代理買賣、支付清算、投資咨詢等服務。根據(jù)文件措辭來看，地方性、商業(yè)性銀行并非處于“法外之地”。換句話說，四大行面臨的政策風險也會同樣施加于這些銀行身上。一旦政策再次收緊，這些銀行也將毫無懸念地“斷臂求生”。
如此看來，眼下交易場所開拓更多地方性、商業(yè)性銀行通道可能僅僅是權宜之計，其持久性并不可期。相比之下，結算中心的對接或許更能符合行業(yè)趨勢。
對接結算中心的優(yōu)勢
相較于對接銀行來說，交易場所與結算中心對接至少有以下優(yōu)勢：
1. 更有說服力的投資者資金安全保障
由政府主導成立的結算中心負責清算數(shù)據(jù)，能夠避免交易場所暫扣或者濫用投資者的資金，保證資金的進出數(shù)據(jù)安全與正確。如此一來，交易場所在保障投資者資金安全方面將更具說服力，尤其是在“第三方資金存管”越來越含水分的背景下。
2. 分擔交易場所工作
通過接入結算中心，將實現(xiàn)交易體系中登記、交易、結算三項業(yè)務的分離，交易場所將只專注于提供交易平臺服務，而之前由平臺負責的登記開戶、交易監(jiān)控、資金結算都可以由結算中心完成，大大降低了交易場所的工作量同時又降低了風險。
3. 降低政策風險，迎合行業(yè)趨勢
由政府部門主導，成立的?。ㄊ校┮患壗灰捉Y算中心將直接納入政府監(jiān)管層的監(jiān)控范圍內(nèi)，從而降低金融風險。交易場所與之對接將能有效規(guī)避自身在資金層面的政策風險。繼江蘇交易場所登記結算有限公司、廣州商品清算中心、上海清算所和青島場外市場清算中心后，越來越多的省市政府開始規(guī)劃建設交易場所結算中心。照此趨勢，結算中心未來將成為國內(nèi)金融要素市場不可或缺的一個組成部分。
（來源：立信）
6月30日，和訊現(xiàn)貨從北京海淀區(qū)金融服務辦公室獲悉，北京登記結算有限公司已獲市金融局同意其設立的批復，并于6月6日正式工商注冊在海淀區(qū)，注冊資本1億元。
據(jù)了解，2012年，《北京市交易場所管理辦法（試行）》首次透露北京將建立統(tǒng)一的資金結算和監(jiān)管平臺。今年2月，市金融局發(fā)布《北京市交易場所管理辦法實施細則》(京金融〔2016〕27號)明確規(guī)定“本市建立統(tǒng)一的登記結算平臺…各交易場所須接入登記結算平臺”，為保障首都要素市場安全穩(wěn)定運行，并為各交易場所提供交易信息登記注冊、資金支付結算和存托管、數(shù)據(jù)監(jiān)控等服務。
北京登記結算有限公司為北京市各類交易場所提供交易信息登記注冊、交易資金統(tǒng)一結算、客戶資金存管、交易數(shù)據(jù)監(jiān)控服務；為各類合法合規(guī)的金融活動提供登記結算、資金清算結算、金融信息服務、財務咨詢等綜合服務。其辦公地選址在海淀區(qū)北京理工大學產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，原市金融局金融市場處凌文杰處長任法人代表，由在北京設立的交易場所自愿聯(lián)合發(fā)起并采取市場化方式建設運營。
和訊現(xiàn)貨從全國企業(yè)信用信息公開系統(tǒng)查詢到，北京登記結算有限公司股東由12個交易所組成，包括北京金融資產(chǎn)交易所、北京全權益通支付科技有限公司、北京黃金交易中心、北京產(chǎn)權交易所、北京國際漿紙交易中心、北京環(huán)境交易所、北京國際酒類交易所、北京石油交易所、北京新傳德國際版權交易中心、中國工藝藝術品交易所、北京東方雍和國際版權交易中心、北京大宗商品交易所、北京全國棉花交易市場。此外，北交所下屬幾個相關的交易所擬由西城區(qū)搬遷至海淀區(qū)。
按照京金融〔2016〕27號的有關規(guī)定，北京市各交易場所須接入登記結算平臺。未接入登記結算平臺的交易場所，須制定接入計劃并報市金融工作部門同意。并且，未接入登記結算平臺的，市金融工作部門可會同相關部門責令其取消違規(guī)交易品種、停止違規(guī)交易行為、不得新增交易會員或停止開展新設交易業(yè)務，并將相關違規(guī)信息通知結算機構的監(jiān)管部門。未按期完成整改的將被取消交易場所企業(yè)名稱中“交易”或“交易所”字樣，并核減企業(yè)經(jīng)營范圍中的交易業(yè)務，不再納入北京市交易場所管理范圍。
下一步，北京海淀金融辦繼續(xù)做好現(xiàn)有交易場所的規(guī)范監(jiān)管，持續(xù)優(yōu)化整合各類要素市場資源，加快要素市場體系構建和平臺搭建，積極推進新興要素市場設立，更好地為小微企業(yè)、科技企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供有力支持。
（來源：和訊現(xiàn)貨）
當美國納斯達克上市公司旗下互聯(lián)網(wǎng)貴金屬平臺的白富美，遇到中國上市公司控股交易中心的高富帥，會擦出怎樣愛的火花？6月29日上午10點，恒大金屬與大象金服舉行簽約發(fā)布儀式，雙方即將聯(lián)手重磅推出移動互聯(lián)網(wǎng)貴金屬交易平臺——大象金屬APP，大象金屬也成為恒大金屬交易中心首家會員單位。
簽約現(xiàn)場，恒大金屬交易中心趙總隆重向在場來賓介紹與大象金服此次的重要合作，他表示，“大象金服是恒大金屬交易中心迎來的第一位也是最具實力的重量級會員?！?/span>
與大部分運營的交易中心不同，恒大金屬是由江西省人民政府金融辦公室批準成立，由上市公司江西恒大高新科技控股的省級交易平臺。是目前唯一一家由國內(nèi)上市控股的交易平臺，也是唯一一家在清理整頓期間獲批的交易平臺。恒大金屬交易中心依托恒大高新在實體經(jīng)濟和金屬貿(mào)易領域的龐大資源，致力做實做強現(xiàn)貨貿(mào)易和現(xiàn)貨交割，切實做到服務實體經(jīng)濟。
大象金屬才總坦言，恒大金屬交易中心與大象金服的合作有太多的創(chuàng)新和驚喜，國內(nèi)唯一上市公司控股的交易平臺和國內(nèi)唯一一家上市的會員單位，在第一家撮合機制的交易平臺上第一次搭建自己掌握的核心交易系統(tǒng)，究竟會擦出怎樣的火花，行業(yè)友商和集團內(nèi)部都拭目以待。
此次恒大金屬與大象金服聯(lián)手推出的大象金屬APP開創(chuàng)了全新的線上模式。大象金屬APP集資訊、行情、直播為一體，并接通恒大金屬交易中心的開戶、入金、交易接口，通過移動互聯(lián)和大數(shù)據(jù)技術的創(chuàng)新，保障交易過程中的資金安全、隱私安全，提高下單速度、優(yōu)化交易體驗，讓用戶的所有投資需求都在一部手機里就能實現(xiàn)，真正讓交易變得簡單。
在魚龍混雜的貴金屬行業(yè)，大象金服與恒大金屬交易中心的成功合作，無疑是混亂中的一抹亮色。大象金服在交易模式創(chuàng)新的同時，不忘初心，始終堅持誠信、共贏的價值觀，為客戶提供最好用的產(chǎn)品，最優(yōu)質(zhì)的服務。努力推動、引領行業(yè)的健康發(fā)展，讓行業(yè)因我們的存在而變得更加美好。在為同行樹立標桿并惠及用戶的過程中，收獲團隊和個人的成長。
（來源：鹿頭社）
供給側改革作為中國政策話語體系中最受關注的熱點詞匯之一，是突破國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展瓶頸的重要舉措，也為大宗商品行業(yè)迎來歷史性機遇。在此背景下，中江國際商品交易中心(以下簡稱中江國際)憑借區(qū)位資源優(yōu)勢和優(yōu)質(zhì)服務，率先整合大宗商品行業(yè)資源，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供一站式服務平臺，成行業(yè)先行者。
供給側改革本質(zhì)是利用行業(yè)結構調(diào)整優(yōu)化資源配置，提高供給側對需求變化的靈活性和適應性。大宗商品市場作為一種集合了商品、信息、資金等多種要素于一體的新興金融業(yè)態(tài)，是一種極為有效的供給端管理工具，能進一步解放和優(yōu)化要素配置，改善流動性，促進產(chǎn)業(yè)轉型升級，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構。大宗商品交易市場將成“供給側改革”重要抓手。
在這大宗商品交易市場歷史性發(fā)展機遇時刻，中江國際商品交易中心充分發(fā)揮區(qū)位資源優(yōu)勢和自身“云金融”優(yōu)勢，金融與產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展，通過高質(zhì)量服務，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)解決生產(chǎn)過程中遇到的難題，為鷹潭傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉型升級貢獻力量。
作為一家誕生于“中國銅都”的大宗商品交易所，中江國際商品交易中心坐擁江西省以銅產(chǎn)為代表的有色金屬、石化產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品資源，并一直協(xié)同江西省鷹潭市政府深入探索經(jīng)濟新常態(tài)下資源發(fā)展新路徑。2015年，中江國際商品交易中心聯(lián)合江西鷹潭市政府推動內(nèi)陸首家銅現(xiàn)貨交割倉庫開庫，并于10月率先打造了以電子商務和產(chǎn)業(yè)鏈金融為核心，集大宗商品超市、倉儲物流、交易結算及配套服務于一體的現(xiàn)貨業(yè)務無縫交易平臺。
同時，中江國際與江西銅業(yè)集團、中國石油、上海期貨交易所、湯森路透等數(shù)十家企業(yè)擁有合作;更上線云資源產(chǎn)業(yè)合作計劃，通過自身龐大的資源及強大的投融資能力、安全管理能力，整合不同產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，為用戶在現(xiàn)貨交易及投資領域提供整合化的服務和支持，包括提供現(xiàn)貨交易、金融服務、倉儲管理、物流配送、行業(yè)資訊、管理咨詢、廣告宣傳等。
短短一年多時間，中江國際商品交易中心已實現(xiàn)交易金額1506億元，累計實現(xiàn)交易金額3317億元;截止6月6日完成實物交割量18.96萬噸，交割金額67.80億元，幫助數(shù)十家產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)解決企業(yè)普遍面臨的企業(yè)發(fā)展不足、產(chǎn)業(yè)配套水平不高、經(jīng)營資金保障不足、產(chǎn)品交易市場不活等問題。
據(jù)了解，中江國際近期還將上線現(xiàn)貨交易網(wǎng)站，將“大宗商品超市”搬到線上。作為國內(nèi)首個具有交易所背景的大宗商品現(xiàn)貨電子交易網(wǎng)站，中江國際現(xiàn)貨網(wǎng)站的推出將進一步幫助企業(yè)實現(xiàn)貿(mào)易的信息化和網(wǎng)絡化，提高資源利用率，降低企業(yè)生產(chǎn)成本;助力整體產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化貿(mào)易流程、降低交易成本，并輻射全國，為中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉型升級貢獻力量。
（來源：鹿頭社）
2015年12月開始，銀監(jiān)會發(fā)文要求逐步切斷違規(guī)交易場所的業(yè)務接口。隨后,國有四大行出于風險的考慮逐步暫停與交易所的合作，這其中，尤以建行和農(nóng)行要求更為嚴格。
這對于正處于快速發(fā)展中的交易場所來說猶如晴空霹靂。支付接口的受限，將大大影響交易場所業(yè)務的開展。被銀行厭棄，交易場所新的出路在哪里？
有人可能會建議交易場所與第三方支付合作。當然，選擇第三方支付會大大提高交易場所開戶的便捷性，但同時也增加了風險系數(shù)。
目前來看，由于與交易場所合作的第三方支付比較少，缺乏競爭使得第三方支付對交易所收取的手續(xù)費比較高，這讓有些交易場所望而卻步。目前來看，安全和費用偏高暫時使得第三方支付無法成為文交所資金最佳的守護者。
所有資金監(jiān)管最終還是交易場所說了算
2015年是交易場所的爆發(fā)之年，交易場所數(shù)量在這一年猛增了數(shù)十家。在監(jiān)管缺位的情況下，交易場所的野蠻式生長也產(chǎn)生了很多亂象，而資金安全就是其中的代表性問題之一。
目前大部分交易場所對資金的管理，主要是通過銀行的第三方存管來完成，由銀行負責完成投資者專用存款賬戶與交易場所銀行交收賬戶之間清算資金的劃轉。
事實上，銀行并不會對投資者和交易場所的資金進出做過多干涉，只是一個代理劃轉的業(yè)務。這意味著，交易場所其實對投資者進出電子盤的資金擁有決策權。
郵幣卡電子盤市場由于監(jiān)管的缺位，行業(yè)并沒有像證監(jiān)會那樣的政府主導的“裁判”部門，于是就有交易場所選擇既當裁判又當運動員，這其中的風險不言而喻。資金安全可謂關乎投資者的身家性命，把這一決策權完全交到交易場所身上是存在風險的。那到底誰才是資金最佳守護者？
結算中心為資金安全保駕護航
目前來看，由政府部門主導，成立?。ㄊ校┮患壍牡慕灰浊逅愎?，對所管轄區(qū)域內(nèi)的交易場所等交易場所資金進行第三方監(jiān)管和清算，是保障資金安全的良藥。與銀行或者第三方支付相比，結算中心具有以下優(yōu)勢：
1、保障投資者資金安全
由政府主導成立的結算中心負責清算數(shù)據(jù)，能夠避免交易場所扣押或者濫用投資者的資金，保證資金的進出數(shù)據(jù)安全與正確。
2、減輕交易場所工作量
對于交易場所來說，合作銀行當然是越多越好，能夠方便投資者開戶。不過，處于對交易所的風險考慮銀行的態(tài)度的態(tài)度也比較謹慎，要一家一家的與銀行談合作，對交易場所來說也是件費時費力的事情。而清算中心一般對接多家銀行，文交所通過與清算中心合作，就可以打通與清算中心對接的多家銀行接口。
通過接入結算中心，將實現(xiàn)交易體系中登記、交易、結算三項業(yè)務的分離，交易場所將只專注于提供交易平臺服務，而之前由交易場所負責的登記開戶、交易監(jiān)控、資金結算都可以由結算中心完成，大大降低了交易場所的工作量同時又降低了風險。
3、促進行業(yè)發(fā)展 降低金融風險
交易場所的資金由清算中心來監(jiān)管，此舉避免了交易場所既當運動員又當裁判員，有利于交易場所的規(guī)范。而結算中心直接納入政府監(jiān)管層的監(jiān)控范圍內(nèi)，有利于降低金融風險。
政府主導成立結算中心成為趨勢
目前小編知道的交易所結算中心有江蘇交易場所登記結算有限公司、廣州商品清算中心、上海清算所和青島場外市場清算中心等，而江蘇交易場所登記結算有限公司是我國首家省級交易場所登記結算中心，目前江蘇已有多家交易場所接入江蘇結算，其輔助監(jiān)管地位進一步得到明確。
此外，福建、山東等地在十三五規(guī)劃中也計劃建設交易場所結算中心。結算中心已經(jīng)得到多地政府部門重視，政府主導成立結算中心成為趨勢，交易場所投資者的資金安全有望進一步得到保障。
（來源：文交在線）
6月25日，廣州商品清算中心（以下簡稱“廣清所”）業(yè)務啟動儀式在第五屆中國（廣州）國際金融交易?博覽會上舉辦，此次啟動儀式標志著廣清所將從商品流通領域的基礎設施進入到業(yè)務運行階段。
繼今年5月廣清所簽約首家交易場所——廣東產(chǎn)權順德交易所后，在此次金交會上，廣清所又與廣州碳排放權交易所、廣州航運交易所、廣州數(shù)據(jù)交易服務有限公司簽訂合作協(xié)議。廣清所預計今年會在全國范圍內(nèi)接入5家交易場所，年清算量將達到1500億元。
據(jù)悉，交易場所納入統(tǒng)一清算后，廣清所將對交易資金、保證金進行集中管理，實現(xiàn)對資金流向、業(yè)務狀況的動態(tài)監(jiān)測，防范虛假交易、價格操控、挪用保證金等行為。當天，廣清所還與甜橙金融及眾悅電影金融公司簽訂合作協(xié)議，加深了廣清所在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)供應鏈金融方面的參與度。
此外，在業(yè)務啟動儀式上，廣清所還與長江期貨簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，探索搭建場外衍生品合作平臺。雙方將在市場營銷、產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新、客戶服務等方面開展合作，共同推動金融衍生品的規(guī)范發(fā)展，服務實體經(jīng)濟，為客戶提供豐富的創(chuàng)新金融配套服務。
值得一提的是，廣清所信用信息登記平臺也在業(yè)務啟動儀式上正式揭牌。當天，廣清所與鋼聯(lián)物聯(lián)網(wǎng)有限公司、湖北橙石電子商務、中電科技（武漢）電子信息發(fā)展有限責任公司分別簽署了合作協(xié)議，共同推動倉儲管理智能化和大宗商品供應鏈金融信用體系建設。
據(jù)了解，廣清所正在制定倉儲物流認證標準和物聯(lián)網(wǎng)技術標準，將普通倉單打造為具有標準倉單屬性和高度流動性的“類標準倉單”，通過物聯(lián)網(wǎng)傳感設備和智能監(jiān)管系統(tǒng)，實現(xiàn)倉單電子化以及倉單與貨物的一一對應，解決過去的倉單重復質(zhì)押和空單質(zhì)押風險。同時，通過優(yōu)化金融資源和實體資產(chǎn)對接，降低企業(yè)融資成本，提升融資便利度。
來源：鹿頭社
2016年6月14日,中央國債登記結算有限責任公司(以下簡稱“中央結算公司”)與上海黃金交易所在上海舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署儀式,來自中國人民銀行和上海市金融服務辦公室的領導及多家商業(yè)銀行的嘉賓代表出席儀式,共同見證了我國債券市場和黃金市場創(chuàng)新發(fā)展、合作共贏的重要歷史時刻。
中央結算公司作為我國債券市場最為重要的基礎設施平臺之一,對于推動債券市場發(fā)展發(fā)揮著不可替代的重要作用;上海黃金交易所是我國黃金市場的核心組織者,同樣承擔著推動黃金市場改革開放的重要使命。雙方戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽署,是貫徹落實我國十三五規(guī)劃綱要中關于健全金融市場體系,加快金融體制改革要求的具體體現(xiàn),既標志著中國黃金市場與債券市場實現(xiàn)對接,也是貴金屬前臺交易市場和固定收益后臺機構的“跨界”合作,將為市場投資者提供更為廣闊的市場空間和業(yè)務機遇。未來雙方有望在有價證券充抵保證金業(yè)務、擔保品管理服務、平臺資源共享、系統(tǒng)建設、交流培訓、風險監(jiān)測和信息產(chǎn)品等多領域、多層次開展深入合作。
中央結算公司董事長水汝慶在致辭中指出,中央結算公司成立20年來,在主管部門和相關各方的關心支持下,充分利用自身優(yōu)勢,順應行業(yè)發(fā)展的國際化趨勢,積極開拓業(yè)務領域,推動“多元化、集團化、國際化”戰(zhàn)略發(fā)展,債券市場業(yè)務快速發(fā)展,金融資產(chǎn)登記協(xié)同推進,與多層次金融市場初步實現(xiàn)有效對接。此次與上海黃金交易所合作的切入點——擔保品管理,是中央結算公司十年磨一劍的標志性產(chǎn)品。金融擔保品是金融市場安全、穩(wěn)健、高效運行的基石。國際先進的中央托管機構紛紛把擔保品服務作為最具發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新著力點和戰(zhàn)略增長極,設立專門的產(chǎn)品中心,如歐清銀行的“擔保品高速公路”、明訊銀行的“全球流動性中樞”、歐清與美國DTCC合資的擔保品管理公司。中央結算公司的擔保品業(yè)務近年來迅速發(fā)展,已應用到貨幣政策和財政政策實施、國家現(xiàn)代化支付體系、社保體系、金融市場交易的方方面面,管理中擔保品價值已經(jīng)達到8.5萬億元,未來將逐步發(fā)展成為全球人民幣金融體系的流動性管理中樞和風險管理閥門。
上海黃金交易所理事長焦瑾璞在致辭中則指出,上海黃金交易所近年來總體保持了快速發(fā)展的良好勢頭,這與各級領導和相關各方的大力支持密不可分。未來上海黃金交易所將以打造全球一流的、綜合性的貴金屬交易所為目標,堅持“市場化”和“國際化”的發(fā)展戰(zhàn)略,積極打造代表中國黃金市場話語權的“上海金”和落實國家“互聯(lián)網(wǎng)+”金融戰(zhàn)略的“百姓金”兩大品牌。焦瑾璞理事長進一步指出,我國金融市場是有機統(tǒng)一的整體,各子市場之間應該互通有無,優(yōu)勢互補,協(xié)調(diào)發(fā)展,深入開展交流合作,共享市場發(fā)展成果。上海黃金交易所與中央結算公司戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽署,有利于我國黃金市場和債券市場的互聯(lián)互通和我國金融市場功能的進一步完善,必將有力地推動兩個市場的深度融合,同時也可以為其他金融市場之間開展合作提供有益借鑒。
市場普遍看好兩家機構合作前景——上海黃金交易所與中央結算公司戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽署,標志著中國黃金市場和債券市場進行跨市場業(yè)務合作的開端,對于推進我國金融基礎設施建設實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展、互聯(lián)互通,以及構建多層次的現(xiàn)代化金融市場體系都將起到重要的引領作用。
來源:金融時報
中新網(wǎng)蘭州5月20日電 (記者 劉玉桃)20日，“全國誠信示范市場創(chuàng)建工作座談會”于蘭州市召開。國家工商總局市場規(guī)范管理司副司長劉宏偉表示，截至2015年底，中國共有商品交易市場55026個，其中，消費品市場50866個，占全部市場的92.4%；生產(chǎn)資料市場4160個，占全部市場的7.6%。從一些發(fā)展程度較高的省份看，商品交易市場發(fā)展質(zhì)量顯著提升，正在進入由數(shù)量擴張向質(zhì)量轉型提升的新時期，呈現(xiàn)出多功能化、專業(yè)化、網(wǎng)絡化的特點。
劉宏偉介紹，近年來國家工商總局指導各地厘清對商品交易市場監(jiān)管職責，加強對市場開辦者和入場經(jīng)營者經(jīng)營行為的監(jiān)管，切實規(guī)范市場交易行為，營造了良好的市場發(fā)展環(huán)境。
2011年至2015年，共查處商品交易市場違法案件92.9萬件，案值65.6億元。2015年，國家工商總局向社會公示了236家“全國2014-2015年度誠信示范市場”，調(diào)動了各地工作積極性。
中國個體勞動者協(xié)會副會長兼秘書長楊文彬表示，市場主體是經(jīng)濟的細胞，其誠信狀況事關公平競爭市場環(huán)境和安全放心的消費環(huán)境的形成，事關社會主義市場經(jīng)濟的健康發(fā)展和國家整體競爭力的提高。
楊文彬說，建設以信用為核心的新型市場監(jiān)管體系，構建企業(yè)自治、行業(yè)自律、社會監(jiān)督、政府監(jiān)管的社會共治格局，需要全社會的共同努力。一方面，商品交易市場與個體私營經(jīng)營者聯(lián)系緊密、相互依存度高，市場的信用對于場內(nèi)經(jīng)營者的經(jīng)營活動具有重要影響，場內(nèi)經(jīng)營者的經(jīng)營行為也將直接影響市場的信用。而場內(nèi)經(jīng)營者主要是個體私營經(jīng)營者，是個私協(xié)會的會員，商品交易市場與個私協(xié)會服務的對象是一致的，服務的內(nèi)容是相通的，兩者要相互配合，形成合力；另一方面，商品交易市場開辦者要認真履行市場管理的主體責任和法定義務，完善市場信用管理制度，建立市場信用評價體系，既要規(guī)范自身的經(jīng)營行為，又要規(guī)范場內(nèi)經(jīng)營者的行為，積極配合監(jiān)管部門依法查處擾亂市場秩序的違法行為，堅決抵制侵權假冒行為。要建立消費者權益保證金，積極實施消費爭議先行賠付制度，切實維護消費者合法權益。
會議期間，中國個協(xié)還舉辦了“遵法守信，公平競爭”承諾簽名活動。與會的市場開辦者代表鄭重承諾并向全國同行發(fā)出倡議，呼吁廣大商品交易市場開辦者要把誠實守信作為基本行為準則，依法經(jīng)營，誠信經(jīng)營，為促進社會和諧穩(wěn)定、推進社會誠信體系建設作出積極貢獻。
來源：中國新聞網(wǎng)
一、大宗商品市場國際、國內(nèi)的發(fā)展軌跡
二十世紀四十年代美國取代了大英帝國，成為了國際上最強大的金融強國與工業(yè)強國，當時美國的羅斯福總統(tǒng)推動了三個重要的世界體系，其中之一就是世界金融體系，確立美元的霸權體系。建立了布雷頓森林體系，隨后在1971年美國宣布與黃金脫鉤，這是美國人對世界的一次背信棄義，1973年10月迫使石油輸出國組織接受了美國人的條件，即全球的大宗石油交易必須用美元結算。美元霸權地位的確立，使得美國人開始掌握了全球的商品定價權，美國人實現(xiàn)了印刷一張綠紙的方式從全世界獲得實物與財富。1999年1月歐元成立，歐元的出現(xiàn)立刻切走了美國的一大塊奶酪，科索沃戰(zhàn)爭隨后出現(xiàn)，科索沃戰(zhàn)爭就是美國人對歐元的間接金融戰(zhàn)爭，結果南聯(lián)盟垮臺之后，歐洲人才發(fā)現(xiàn)歐元被打殘了。伊拉克戰(zhàn)爭又是一個典型的，薩達姆沒有制造大規(guī)模殺傷性武器，也沒有支持恐怖主義，但為什么卻最終走上了絞刑架？所有的結果都在告訴我們，在一個以美國人倡導并必須服從美國人游戲規(guī)則的國際金融游戲中，隨著以中國為主的發(fā)展中國家的不斷崛起，未來大宗商品的定價權必將迎來碰撞。
我國大宗商品電子化交易的發(fā)展：第一階段，十一屆三中全會以后到八十年代中期，計劃經(jīng)濟體制改革，將產(chǎn)品的商業(yè)化批發(fā)模式改成自由貿(mào)易流通模式，產(chǎn)生了貿(mào)易中心。第二階段，89年商業(yè)部決定在國內(nèi)建立現(xiàn)貨批發(fā)市場，開始組建鄭州糧食交易市場。將大宗商品從展銷擺攤的交易方式發(fā)展到可以開展中遠期合約訂貨的交易方式，與此同時產(chǎn)生了期貨交易所。第三階段，98年江澤民總書記在“十五大”講話中明確指出“電子商務代表未來經(jīng)濟發(fā)展方向，要大力發(fā)展”。并經(jīng)國家技術監(jiān)督局發(fā)布了《大宗商品交易規(guī)范》。國內(nèi)相繼建立了一批“大宗商品交易中心批發(fā)市場”，批發(fā)市場從一個局域性的有形市場轉向全國甚至國際性的市場。第四階段，05年國務院辦公廳發(fā)布《關于大力發(fā)展電子商務的若干意見》06年中辦、國辦又公布了《2006年國家信息發(fā)展(300469,股吧)戰(zhàn)略》，2007年國家發(fā)改委、信息辦推出《電子商務發(fā)展十一五規(guī)劃》，國家商務部又連續(xù)出臺了一系列規(guī)范電子商務發(fā)展的意見，這些規(guī)劃把大宗商品交易市場作為未來的重點發(fā)展對象。
隨著我國大宗商品市場的發(fā)展，過程中的問題開始凸顯：1993年底全國有50家交易所，期貨經(jīng)紀公司320多家，可代理期貨交易的會員單位近2000家，由于行業(yè)管理無序，導致全社會投機盛行，經(jīng)過兩輪清理整頓，1998年全國性的商品期貨交易所僅剩三家。08年國家禁止外匯保證金交易，之后外匯保證金交易轉入地下，成為一個灰色的產(chǎn)業(yè)鏈。2010年大宗商品交易場所出現(xiàn)大豆（逗你玩）、蒜（蒜你狠）等農(nóng)作物暴漲100倍以上。繼之2012年湖南維財金出問題，涉嫌非法期貨、虛擬配資和惡意代客刷盤等等違規(guī)舉動，被長沙警方立案偵查。2013年中央2套3.15對于交易市場小平臺的黑幕被曝光。2011年以來，由證監(jiān)會牽頭多部委，部際聯(lián)席會議制度建立，出臺38號與37號文件，對市場進行清理整頓，一直至今大宗商品市場萎靡不振。
二、對于中國大宗商品市場的思考
1）國內(nèi)大宗商品市場的發(fā)展將區(qū)別與期貨市場
中國大宗商品交易市場已經(jīng)發(fā)展成為一個多層次的市場體系，包括現(xiàn)貨市場、期貨市場和場外市場。個人認為，現(xiàn)貨交易包括即期現(xiàn)貨交易與中遠期現(xiàn)貨交易，大宗商品市場采取現(xiàn)貨交易必將與期貨市場脫離?，F(xiàn)貨與期貨區(qū)別如下：
A，交易目的不同
現(xiàn)貨交易的功能主要是促進商品流轉，服務于實體經(jīng)濟，一定程度上也具有價格發(fā)現(xiàn)功能。而期貨的功能是價格發(fā)現(xiàn)與避險保值，絕大部分交易者的目的是通過市場特有的對沖來套取差價，從而獲取收益，只有極少數(shù)的交易者選擇交割。
B，交易市場不同
大宗商品現(xiàn)貨交易市場屬于場外交易，而期貨交易市場屬于場內(nèi)交易，目前期貨市場主要是四家（上期所、大連所、鄭商所、中金所），這四家都是由證監(jiān)會批準設立的。傳統(tǒng)意義上的場外市場，也稱為柜臺交易，如今的OTC市場已不是傳統(tǒng)意義上的柜臺交易市場，它是指交易者通過私下直接議價的交易方式進行交易的場所，與交易所集中交易的方式是相區(qū)別的。OTC市場通常通過做市商制度進行，它的交易方式是議價，它的合約形式可以是非標準化合約。
綜上所述，我國的商品現(xiàn)貨交易市場，既不該是傳統(tǒng)意義上的OTC場外交易市場也不應是非法期貨交易市場，需考慮場外市場的特征與商品流通相互結合。不管開展即期現(xiàn)貨還是遠期現(xiàn)貨交易，都應當是為實物商品提供流通的場所，現(xiàn)貨市場的功能在于促進商品流通，交易雙方的目的是實現(xiàn)商品交換。
2）國內(nèi)大宗商品市場屬于國家戰(zhàn)略的組成部分
進入21世紀以來，中國經(jīng)濟迅速崛起，在全球經(jīng)濟體系中的作用越來越重要，出于經(jīng)濟建設的需要，中國對大宗商品的依賴程度越來越高，我國是一個消費大國，是第一大鋼鐵消費國、第一大大豆消費國、第一大橡膠消費國，第二大原油進口國。。。。。。既然我們是全球農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)、大宗商品原材料以及能源的重要進口國，那么對全球的大宗商品價格應該有著一定的影響，可現(xiàn)實是我們卻并沒有定價權，我國并沒有在市場上的地位而獲得相應的定價權，中國經(jīng)濟的發(fā)展被以美國為主的西方國家利用了衍生品市場為主導的大宗商品交易場所，進行商品定價達到打壓與拖慢并剝奪發(fā)展中國家的重要舉措，制約了我國的發(fā)展。
從收購倫敦金屬交易所所透露出背后的我國國家戰(zhàn)略，倫敦金屬交易所（LME）是世界上最大的有色金屬交易所，它的價格和庫存對世界范圍的有色金屬生產(chǎn)和銷售有著重要的影響，在這次收購過程中，港交所以166億港元的高價擊敗了紐約泛歐證券交易所、芝加哥商品交易所、洲際交易所，這是我國政府通過港交所實現(xiàn)的一次全球商品定價權的一次爭奪。我國在國際上的出手，必將建立起整體的戰(zhàn)略布局，中國目前迫切需要參與甚至是掌握大宗商品定價權，在此背景下，國家當前在大力整頓大宗商品市場下，會繼續(xù)大力扶持并推動國內(nèi)大宗商品市場的培育與發(fā)展。但同時必將要求體現(xiàn)國家的意志，這是國家的戰(zhàn)略。
對于大宗商品市場來說，只有服務于實體經(jīng)濟進入流通需求，杜絕進入衍生品市場，這樣才不致使市場出現(xiàn)非理性變化。
3）國內(nèi)大宗商品交易標的面臨規(guī)范
對于交易標的，涉及稀有戰(zhàn)略資源以及帶有金融屬性極強的交易標的將會有所限制，國家與地方政府不會輕易允許任何交易場所隨便上線掛牌此類交易標的。
對于交易標的，國內(nèi)各大宗商品交易場所未來必以服務實體經(jīng)濟為導向，在政府的監(jiān)管下，同時結合上線標的商品的流通特點、結合本地優(yōu)勢商品及其市場特點，準確把握自身功能定位，形成以上線每個省份當?shù)貎?yōu)勢商品為主的標的物，最終達到國家有效統(tǒng)籌管理，有序推進大宗商品市場整體的宏觀發(fā)展與戰(zhàn)略布局。
當前的大宗商品市場標的物，你的交易場所有我也要有，大家追求的是上線品種的多樣化，其目的是獲取電子盤的交易成交量。從上市品種來看，很多交易場所并不具備標的優(yōu)勢。舉例：銅與PTA不是產(chǎn)地，不是一級市場，而二級市場的價格交易場所是不會有競爭優(yōu)勢的，因為企業(yè)與個人也能拿的到，那么企業(yè)憑什么來此參與交收？
只有真正的讓一些一級市場的品種與交易場所鏈接，比二級市場有競爭優(yōu)勢，服務于市場，才有可能推動大宗商品市場的有效發(fā)展。也才能讓企業(yè)真正的實現(xiàn)套期保值與促進我國物流體系的改革。舉例：南北方的煤炭價格存在很大的空間，越往南價格越貴，有些地方甚至超過1500元/噸，北方的煤炭市場相對來說具備一級市場特點，它的成本主要是人力成本與運輸成本，我們可以通過降低運輸成本，解決倉儲困難等方法，實現(xiàn)上線標的的價格優(yōu)勢與避險保值的作用，這些都是可以作為一級市場引入的。
4）國家允許先進的、創(chuàng)新的大宗商品交易方式
大宗商品交易市場當前大多數(shù)采取的是OTC模式，模仿國外，帶有金融衍生品的特點，這并不完全符合國家的需求?，F(xiàn)今國家對于大宗商品市場的交易方式基本采取的是：協(xié)議交易、單向競價交易以及由省級人民政府依法規(guī)定的其他交易方式。有理由相信國家對于大宗商品市場的戰(zhàn)略定位，穩(wěn)定發(fā)展與掌握主動權是主基調(diào)，只要是有利于國家發(fā)展戰(zhàn)略，有利于大宗商品市場發(fā)展的交易方式，政府是不會拒絕的。期望國內(nèi)的專家學者與軟件開發(fā)商，開發(fā)出能在吸收西方市場交易的優(yōu)點，結合國情，結合商貿(mào)與交易特點的創(chuàng)新型交易方式。
來源：鹿頭社
現(xiàn)貨交易市場的無序發(fā)展已經(jīng)走到了盡頭，大部分交易平臺始終相信，這個市場未來的發(fā)展一定是規(guī)范化的、陽光化的，也一定會受到監(jiān)管層及市場的認可。隨著多地區(qū)統(tǒng)一登記結算體系建設的逐步建立和完善，業(yè)務內(nèi)容穩(wěn)步擴容，大多數(shù)人的希望終于變成了現(xiàn)實。
大宗商品現(xiàn)貨清算中心的推出，是大宗商品現(xiàn)貨市場規(guī)范發(fā)展的創(chuàng)新舉措。其成立作用十分明顯：通過專業(yè)清算機構的規(guī)范化清算服務，滿足大宗商品現(xiàn)貨市場“交易、托管、清算、倉儲”相分離的要求，有利于進一步規(guī)范現(xiàn)貨市場前、中、后臺運作架構，為投資者的資金安全提供了良好的保證，也能夠為成立地區(qū)的交易平臺的規(guī)范發(fā)展進行約束。
以江蘇省為例，自2014年1月份成立以來，江蘇交易場所登記結算有限公司已運行兩年有余。截至目前，江蘇省交易場所納入統(tǒng)一結算體系的結算單位有16家，合作銀行有15家，交易場所有27家。其在全國率先實現(xiàn)了投資者交易、品種、合約等集中統(tǒng)一監(jiān)管的體系。多家該地區(qū)的交易平臺在對外進行業(yè)務推廣時，以投資資金在省級監(jiān)管層面統(tǒng)一登記結算而自豪，為的是進一步提升平臺的公信力，贏得投資者的認可。
上海清算所則以建成一個“規(guī)范化、市場化和國際化”的清算服務機構為目標，在積極落實金融服務實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求的同時，同步推進中央對手清算與登記托管結算業(yè)務，業(yè)務范圍廣泛對接我國債券市場、外匯市場、利率和匯率金融衍生品市場、航運及大宗商品等創(chuàng)新金融衍生品市場等，積極為金融市場與實體經(jīng)濟提供相關服務，從根本上杜絕違規(guī)行為的出現(xiàn)，有效保障投資者的利益。
青島也緊隨其后，在2016年年初就成立青島場外市場清算中心。其正式運營后，可實現(xiàn)交易場所交易體系中登記、交易、清算三項業(yè)務的分離，交易所將可只專注于提供交易平臺服務，會員單位將專注做好投資者服務工作，所有的登記開戶、交易監(jiān)控、資金清算都將通過青島場外市場清算中心完成。另外，清算中心的業(yè)務經(jīng)營獨立于各個交易所，在利益分配和市場發(fā)展上都可以和交易所共同發(fā)展、相互監(jiān)督，有利于促進交易市場的健康發(fā)展。
有專家指出，現(xiàn)貨交易市場應當突出服務實體經(jīng)濟的重要性，才能夠?qū)崿F(xiàn)其存在的價值，因此，業(yè)內(nèi)需要從以下幾個方面進行思考：
一是提升區(qū)域商品市場的流動性。我國商品市場的分布相對不均勻，各地方市場的商品屬性較為集中，例如資源型的煤炭等，主要集中在西部和東北部，農(nóng)產(chǎn)品集中在東北部和南部，地方交易市場的發(fā)展應當根據(jù)特征，實施區(qū)域性創(chuàng)新機制，充分提升區(qū)域商品市場的流動性。
二是發(fā)揮價格主導作用。在提升商品市場流動性的基礎上，應當考慮如何取得市場定價權，要把所屬區(qū)域的商品價格定取和發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮出來，做好市場價格的風向標，要積極向?qū)嶓w企業(yè)靠攏，為企業(yè)的發(fā)展出謀獻策。
三是尋求可持續(xù)性發(fā)展模式，杜絕平臺的投機倒把行為。“賭場式”的經(jīng)營模式已不再適應當前的發(fā)展，一方面是監(jiān)管層的嚴厲打擊，另一方面，為市場帶來的消極作用也較大，嚴重影響了市場的良好信譽；行業(yè)應當互相監(jiān)督，互相督促市場合規(guī)發(fā)展。
四是加大市場創(chuàng)新能力。加大市場和平臺的創(chuàng)新服務能力，前提是要建立在合規(guī)的基礎上，不能夠不顧監(jiān)管要求隨意創(chuàng)新，要向證券、期貨市場借鑒學習，將好的創(chuàng)新模式和機制運用起來，要樹立良好的發(fā)展理念。
相信在未來，清算中心定能獨立進行商品交易清算業(yè)務，實現(xiàn)交易、資金存管、結算環(huán)節(jié)的嚴格分離，有效把控交易風險，并承擔規(guī)范發(fā)展場外市場、服務實體經(jīng)濟的社會責任。作為聯(lián)系政府監(jiān)管部門和要素市場的紐帶和橋梁，清算中心有責任也有義務協(xié)助政府監(jiān)督監(jiān)管政策在市場層面的落地實施，完成企業(yè)價值和社會價值的共同發(fā)展。
來源：鹿頭社
隨著東盟沉香片（惠安系）交易品種、首個咖啡交易品種上市，現(xiàn)貨交易所進入了新一輪創(chuàng)新周期。與此前交易場所上市的新品種同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，扎堆個別品種不同，隨著競爭激烈，各地細則出臺，監(jiān)管升級，現(xiàn)貨交易場所設立門檻紛紛提高，上市的創(chuàng)新品種出現(xiàn)明顯分化，一些交易場所開始結合當?shù)貙嶓w經(jīng)濟開發(fā)上市品種，尋求差異化。
國內(nèi)現(xiàn)貨交易場所近日上新不斷。
2016年5月17日南寧（中國-東盟）商品交易所官網(wǎng)發(fā)布發(fā)售業(yè)務新品種掛牌上市申購公告，于2016年5月18日推出東盟沉香片（惠安系）交易品種。而在不久前的5月14日，南寧（中國—東盟）商品交易所現(xiàn)貨競價模式推出活牛品種。5月16日，青島匯海鳴鑼，上市掛牌咖啡，青島匯海成為國內(nèi)首家將咖啡作為交易品種的大宗商品現(xiàn)貨交易所。
現(xiàn)貨交易場所的發(fā)展已經(jīng)進入了新的階段。
“存貨”有取舍
中國大宗商品發(fā)展研究中心秘書長劉心田在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“2011年11月24日，國務院正式發(fā)布《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(38號文)，集中清理整頓交易所至今已經(jīng)四年有余，從建立清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議制度，到明確中央、地方職責分工。2014年開始，各地方逐步出臺管理細則，清理整頓落到實處。目前，大多數(shù)省市已經(jīng)清理整頓完畢，報出了交易場所清單。”
2016年5月19日，北京金融局官網(wǎng)顯示，北京要素市場共有47家。5月13日，黑龍江省商務廳官網(wǎng)發(fā)布黑龍江省各類交易場所備案信息公示表，在冊共25家交易所，其中包括16家通過國家清理整頓檢查驗收保留的交易場所以及9家2015年以來新設立的交易場所。
“至此，現(xiàn)貨交易場所的發(fā)展已經(jīng)翻開了新篇章，自然也就出現(xiàn)了新品種上市潮?！眲⑿奶锉硎?。
不過，記者發(fā)現(xiàn)在新品種推出的同時，也有交易場所暫停了現(xiàn)有品種。
2016年4月29日杭州叁點零易貨交易所官網(wǎng)發(fā)布關于產(chǎn)品調(diào)整的通知，暫停杭交油A和杭交油B系列產(chǎn)品的試運行。自5月4日開市起，暫停開立新倉，5月13日之前自行平倉。杭州叁點零易貨交易所給出的理由是優(yōu)化產(chǎn)品結構。
“這可能是為了迎合當?shù)乇O(jiān)管要求，各地監(jiān)管細則不同，部分省市對現(xiàn)貨交易場所上市品種的杠桿水平做了要求，舊有品種需要調(diào)整到符合規(guī)定?！比A南一家交易所風控人員鄭鵬告訴記者。
此前2月25日，廈門石油交易中心也發(fā)布關于海峽油合約停止開新戶的通知。通知稱，2月29日起，海峽油100桶、海峽油300桶及海峽油500桶合約履約保證金由原來的7%上調(diào)至10%，屆時交易商原有訂貨保證金將一并提高；2月29日起，停止開立新戶。
此外，監(jiān)管層也會平衡場內(nèi)交易所利益。
浙江省《交易場所監(jiān)管工作指引》就規(guī)定，交易的產(chǎn)品既要體現(xiàn)服務實體經(jīng)濟的要求，又要具備適合交易的特性，并要依程序報監(jiān)管部門審核備案。指引特別強調(diào)，根據(jù)浙政辦發(fā)〔2013〕55號文件第十三條第三款規(guī)定，將新設貴金屬交易尤其是白銀交易品種，納入須經(jīng)所在地監(jiān)管部門或省有關行業(yè)主管部門初審后，逐級報省金融辦核準的事項。未經(jīng)省金融辦核準，各交易場所不得新設貴金屬交易尤其是白銀交易品種。
“新款”接地氣
“以前交易場所上市新品種同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，扎堆個別品種，市場藍海變?yōu)榧t海，隨著競爭激烈，各地細則出臺，監(jiān)管升級，現(xiàn)貨交易場所設立門檻紛紛提高，上市品種交易杠桿下降后，現(xiàn)貨交易所必須用心選擇上市品種。上市品種已經(jīng)出現(xiàn)分化，一些交易場所開始結合當?shù)貙嶓w經(jīng)濟開發(fā)上市品種，尋求差異化?！眲⑿奶锉硎?。
記者也發(fā)現(xiàn)，在各地監(jiān)管部門，對于現(xiàn)貨交易場所的上市品種，也有引導。
如5月13日黑龍江省人民政府官網(wǎng)印發(fā)關于推進電子商務健康快速發(fā)展的指導意見就指出，鼓勵大宗商品交易中心發(fā)展電子商務。規(guī)范、發(fā)展千億元以上規(guī)模大宗商品電子交易市場，支持擴大交易品種范圍，建設俄羅斯木材、煤炭、石油等領域商品交易平臺，保持木材、煤炭、石油等資源在國內(nèi)的優(yōu)勢地位，建立大宗農(nóng)產(chǎn)品交易中心，逐步形成我省農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)機制，增強定價話語權。5月9日福建省人民政府辦公廳官網(wǎng)發(fā)布福建省“十三五”金融業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃的通知，規(guī)劃提出穩(wěn)妥發(fā)展各類交易場所。按照“重點支持、風險可控”的原則嚴格交易場所市場準入，支持在福建自貿(mào)試驗區(qū)或產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)建設具有產(chǎn)業(yè)支撐的專業(yè)大宗商品交易中心，開展海洋漁業(yè)、林業(yè)、茶葉、石化、紡織化纖等產(chǎn)業(yè)的大宗商品貨物、倉單的現(xiàn)貨交易、中遠期交易，提高相關商品的市場定價權。4月8日，內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府辦公廳印發(fā)2016年金融支持全區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展融資工作方案，方案提出支持馬鈴薯、玉米、雜糧、牛羊肉、羊絨、鐵合金等我區(qū)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)建立要素市場，開展現(xiàn)貨交易。3月31日，新疆大宗商品和權益類交易場所設立審核實施意見（試行）發(fā)布。根據(jù)這份意見，在新疆設立商品類交易場所注冊資本不低于3000萬元，注冊資本必須為實繳資本；設立涉及棉花、紅棗、煤炭、石油、電解鋁、PVC（聚氯乙烯）等規(guī)模大、全國占比高的自治區(qū)重要商品的交易場所實收注冊資本不低于5000萬元。
不過，令劉心田擔憂的是，也有交易場所上市品種選擇了一些難以定價的品種，如郵幣卡品種。
記者觀察到，南方一家商品交易所錢幣郵票交易中心僅五月已有多個郵幣卡品種連續(xù)漲停，連續(xù)三天漲停后，該中心也只是對漲停品種在下一個交易日開市起停牌1小時。
“這種現(xiàn)象值得警惕，有可能出現(xiàn)過度投機?！眲⑿奶镏赋觯暗胤秸€是應該對現(xiàn)貨交易場所進行引導，鼓勵上市對接實體產(chǎn)業(yè)的品種。不過在我們調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，目前交易場所門檻提高了，交易成本上升了，但是扶持政策較少，僅靠交易場所自身有時心有余而力不足，不少交易場所希望獲得更多政策扶持，更好地服務實體產(chǎn)業(yè)?！?o:p>
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